Альтернативными вариантами развития экономики России под влиянием внешних факторов может быть сдержанный рост в условиях фрагментации или двухлетний кризис, вызванный эффектом домино,
говорится в проекте ЦБ.
Сценарий «Усиление фрагментации» предполагает, что мировой спрос сократится, а «уровень санкционного давления на российскую экономику, вероятно, усилится», что скажется на спросе на российский экспорт как с точки зрения объема поставок, так и цен. Дополнительное сокращение экспорта по сравнению с базовым сценарием ограничит темпы прироста ВВП. Из-за разгона инфляции ЦБ будет вынужден реализовывать более жесткую денежно-кредитную политику в 2024–2025 годах и средняя ключевая ставка в этот период может достигнуть 12%.
«Рисковый» сценарий предполагает, что повышенный оптимизм на рынках, может быстро смениться неуверенностью и масштабным избавлением от рисковых активов:
«Реализация процентного риска для нескольких крупных участников рынка может привести к росту неопределенности и снижению доверия к финансовой системе в целом, может вызывать эффект домино и вылиться в мировой кризис, сопоставимый по масштабам с кризисом 2007–2008 годов». Сокращение выпуска российской экономики будет продолжаться два года, в 2024 году снижение ВВП будет в диапазоне 3–5%. ЦБ придется существенно поднять ставку по сравнению с базовым сценарием — в среднем за год она сложится в диапазоне 12,5–13,5%.