Еще держите металлургов Тогда мы идем к вам!
Вышел
производственный отчет ММК за IV квартал и полный 2023 год. Рост объемов производства хоть и превысил объемы 2022 года на 11%, но находится на уровне 2015-2019 годов. Ожидать, что объемы вырастут в этом году, не приходится. Это значит, что
финансовый результат, а следовательно, и будущие дивиденды будут определять цены на сталь.Крупнейший потребитель стали в мире — Китай. Поэтому стоит ориентироваться на динамику китайских цен, переведенных в рубли.
Тем более котировки ММК исторически хорошо коррелируют с ними. На графике к посту
(источник) хорошо видно, что апсайда по текущим ценам не наблюдается.
Напомним причину, которая привела к росту котировок с начала года — ожидание высоких дивидендов. Но в лучшем случае это будет 20% за два года!
Вопрос — есть ли смысл держать акции, которые дают 10% дивдоходности в пересчете на год и не имеют апсайда относительно цен на сталь@twostocks