[$$poster]

Вслед за «Северсталью» свой отчет выкатил ММК. Ситуация схожая — рост чиcтой прибыли по отношению к прошлому году, но по факту вернулись в 2017-2019 годы. Минус в том, что упал вдвое свободный денежный поток из-за роста CAPEX.

Что касается дивидендов, то за 2023 год наработали на 2,75 рублей или 4,7% дивдоходности. Такая дивдоходность совсем не оправдывает текущие котировки и вся надежда только на выплату нераспределенки.

Наше мнение по ММК не меняется. Рынок разогнал котировки, ожидая высокие дивиденды. Но они будут разовыми (если вообще будут) и по примеру «Северстали», скорее всего, не такими уж и высокими.

Не видим смысла держать металлургов в портфеле, кроме варианта, когда ожидается дальнейший рост цен на сталь. Для чего пока нет предпосылок.

$MAGN

@twostocks