В топку санкции! Вот реальная причина падения рынка
После того, как российский рынок показал локальные минимумы в середине декабря и протестировал нижнюю границу своего восьмимесячного боковика, индекс Мосбиржи развернулся и практически без откатов двинулся к верхней границе.
С одной стороны, в ближайшее время нам еще предстоит объявление дивидендов со стороны тяжеловесов — «Сбера» и «Лукойла». Это хорошо. В последние полгода сложилась традиция, что как только компания объявляет о дивидендах, котировки растут на их размер к отсечке.
Это могло бы стать драйвером для выхода вверх.С другой, на примере реакции котировок после отчетов «Роснефти» и «Башнефти» стало понятно, что рынок закладывает в оценку акций самые оптимистичные сценарии развития событий, которые не всегда реализуются. В дополнение к этому динамика инфляции не позволила ЦБ смягчить риторику, на что многие рассчитывали.
На рынке начал ощущаться дефицит идей с хорошим апсайдом на среднесрочном горизонте. Именно поэтому мы не стали откупать обратно позиции, проданные для участия в IPO «Диасофт». Доля кеша в нашем портфеле сейчас составляет 30%.Формальным поводом для коррекции стало ожидание санкций со стороны ЕС и США. Но мы по-прежнему придерживаемся мнения, что причина немного иная — на подходе к 3300 пунктам по индексу Мосбиржи акции перестают быть интересными большинству инвесторов.
Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе» @twostocks