TCS + РОС = За 2023 год «Тинькофф» заработал 80,9 млрд рублей. Кредитный портфель вырос до 1,12 трлн рублей, прибавив 53% год к году.
Из негативного — выросла стоимость фондирования на фоне высокой ключевой ставки (проще говоря — высокие ставки по вкладам) и расходы на маркетинг в IV квартале, что оказало давление на прибыль.
«Росбанк» — это неплохой актив. За 2023 год было заработано 25 млрд рублей чистой прибыли. Капитал банка 188 млрд рублей.
Вопрос — по какой цене будет осуществляться покупка Росбанка, которая будет спонсирована за счет допэмиссии «Тинькофф». Но учитывая, что у банков один владелец, то волноваться за адекватность оценки не стоит.
Таким образом, «Тинькофф» увеличит свой бизнес на 20–30%. «Тинькофф» ожидает, что сможет лучше использовать активы Росбанка. Сейчас ROE (рентабельность капитала) «Тинькофф» 33%, а у Росбанка — 14%. Планируется, что после объединения ROE вернется на уровень выше 30%.
И сразу байбэк
«Тинькофф» объявил о планах выкупить до 10% своих акций с рынка, которые будут использованы для мотивации менеджмента.
Мнение 2StocksВ целом, новости по «Тинькофф» оцениваем как позитивные. Планируем покупать акции на открытии торгов, но с учетом новостей желающих продать может оказаться меньше, а пролив не такой сильный.
Попробуем поставить заявку по 2800 рублей за акцию. Но готовы покупать дороже.$TCSG
@twostocks