[$$poster]

«Астра» — видим цель, но возможны препятствия

Итак, «Астра» — одна из перспективных позиций нашего портфеля. Сегодня были раскрыты результаты по выручке за I квартал. Сверим часы по этой бумаге.

Фокус на выручке

Основная долгосрочная идея в «Астре» состоит в том, что менеджмент выполнит свои планы по росту бизнеса в 3 раза через 2 года. Задача действительно не из легких. Для ее осуществления компании нельзя сбавлять темпы роста по сравнению с 2023 годом, когда выручка выросла на 77% год к году.

Среднесрочная идея

Среднесрочная — котировки существенно отстали от Positive Technologies после проведения SPO, хотя до этого хорошо коррелировали с ним.

Кажется, что результаты за первый квартал (рост выручки на 42,9% год к году) серьезно отклонились от цели. Но для компании ключевым традиционно является последний квартал года, когда заключается основная масса контрактов.

Результаты I квартала

Из позитивного — растет продажа сопутствующих продуктов, доход от продуктов экосистемы вырос в три раза и составил 23% от выручки. При этом прибыль от сопровождения продуктов увеличилась на 84% (21% от выручки).

Из негативного — падение прибыли (-66 год к году) и EBITDA (-95% год к году). Но для компании роста это непринципиально, тем более количество сотрудников увеличилось в 2,5 раза за прошедший год, а CAPEX — в 2,4 раза.

Мнение 2Stocks

Первый квартал особо не дает новых вводных, но есть замедление относительно темпов роста в прошлом году. Напомним, что для утроения выручки их нужно сохранять. Из ближайших драйверов  — включение в первый котировальный список Мосбиржи на фоне роста free-float после SPO. Это позволит расширить пул потенциальных покупателей акций. Продолжаем держать акции в нашем портфеле.

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

$ASTR

@twostocks