Прибыль БСП падает — золотые времена для банка подошли к концу!Сегодня за полгода отчитался банк «Санкт-Петербург». Он интересен тем, что это единственный банк, котировки которого показывают приличный результат с начала года — более 50%. Попробуем разобраться, удастся ли кредитной организации и дальше радовать инвесторов или ее золотое время подходит к концу.
Первое, что наверняка смутило инвеcторов — чистая прибыль упала на 11,7% год к году и составила 24,9 млрд рублей. Разовая оплошность или трендОсобенность банка в том, что он зарабатывает на высокой ключевой ставке! Чистый процентный доход по итогам полугодия вырос на 51,5% — до 33,6 млрд рублей.
А вот комиссионные и прочие доходы упали — на 16,3% и 60,4% соответственно. Но суммарно они составляют 9,6 млрд рублей, поэтому не критично.
Операционные расходы — 11,1 млрд рублей — на уровне прошлого года, что немаловажно, так как у других банков этот показатель растет.
Некоторые отмечают рост резервирования, но влияние на прибыль банка на самом деле не сильное — за полгода резервы съели всего 2,1 млрд рублей.
ROE за I полугодие — 28%. Но во втором квартале наблюдается снижение этого показателя — до 22,8%. Банк оценивается в 0,84 капитала (P/B). Норматив достаточности— 20,9%.
Мнение 2Stocks Финансовый результат банка немного просел на фоне высокой базы прочих доходов в прошлом году, падения комиссионных доходов и роста резервов. Но по итогам 2024 года он способен заработать 50-55 млрд рублей чиcтой прибыли — P/E около 3x.
При этом у банка «Санкт-Петербург» есть возможность нарастить дивиденды, даже если чистая прибыль слегка упадет, за счет роста pay-out, но пока это остается основным драйвером.@twostocks