OZON — ЗАМЕДЛЕНИЕ НЕИЗБЕЖНО!Сегодня Ozon
представил отчет за II квартал. Выручка прибавила 30% год к году и выросла до 122,5 млрд рублей. EBITDA не просто не попала в
консенсус-прогноз, а вообще ушла в отрицательную зону. В компании это объяснили инвестициями в развитие, а также ростом затрат на операционный персонал. Чистая прибыль — также минус. Зато сохранили прогноз на 2024 год, что рост товарооборота ожидается на уровне 70%.
Проблема OzonКоличество активных покупателей составляет 51,1 млн человек. По оценкам Росстата, экономически активное население России — 75,86 млн человек. Т.е. в плане количества клиентов предел где-то рядом. Теперь основная цель — монетизация клиентской базы. Но, по мнению ряда экспертов, потребительские траты достигли своего потолка, этому способствует и текущая политика ЦБ, которая пытается охладить спрос.
Пока Ozon вытягивает за счет роста доходов от рекламы и Ozon Банка, которому удалось перетянуть на себя часть доходов других банков — эквайринг, кредитование продавцов и покупателей. Но и по этому направлению замедление неизбежно. Поэтому компании все же пора задуматься о выходе в прибыльную зону.
На данный момент кажется, что маркетплейс оценен дороговато и та же X5, которую мы взяли себе в портфель до остановки торгов на Мосбирже, выглядит гораздо лучше. Если рассматривать Ozon как IT-компанию, то, несомненно, «Яндекс» будет лучшим выбором.@twostocks