[$$poster]

«Совкомфлот»: почему корабль уже полгода идет на дно

Акции «Совкомфлота» весь 2023 год были в любимчиках у инвесторов, радуя ростом котировок. Но что пошло не так в этом году (минус 30% с начала года ). Сегодня компания подвела итоги работы за I полугодие, попробуем разобраться.

Выручка по итогам первого полугодия просела на 16% год к году — до $1,019 млрд. Но в рублях осталась на том же уровне. Чистая прибыль упала на 35%, если сравнивать с I полугодием 2023-го — до $324 млн. И снова помогла девальвация, в рублях чистая прибыль составила 29,3 млрд рублей (минус 23%).

Причины снижения чистой прибыли: рост эксплуатационных расходов на 44% и амортизации на 23% из-за устаревания судов.

К тому же просели ставки на фрахт (см. график), а часть судов вынужденно простаивает из-за санкций на них.

За полгода заработано 6,4 рублей дивидендов на одну акцию. Но если не будет скачка в ставках на фрахт, как это было в 2023-ем, или девальвации, то дивиденды будут ниже 12 рублей на бумагу.

Мнение 2Stocks

Ставки на фрахт падают, курс рубля относительно стабилен. Ориентир по дивидендной доходности за год — 12%. При таком раскладе акции интересны только тем, кто хочет иметь квазивалютную дивидендную доходность.

@twostocks