[$$poster]

Т-Банк — все худшее позади

Т-Банк, один из банков, за которыми мы пристально следим, сегодня представил отчетность за II квартал. Чистые процентные доходы показали рост на 50%, до 150,9 млрд рублей. Чистые комиссионные доходы выросли на 27,8% год к году — с 33 до 42,4 млрд рублей. В то же время резервы банка увеличились на 88%, до 44,1 млрд рублей. В итоге чистая прибыль составила всего 23,3 млрд рублей, прибавив 15% год к году.

Неплохой результат на фоне высокой ключевой ставки, хотя традиционно инвесторы ждут от банка более быстрых темпов роста. ROE по итогам первого полугодия составил 32% при P/B 1,87x.

В дополнение к этому банк принял дивполитику с потенциалом выплаты дивидендов до 30% чистой прибыли по МСФО на ежеквартальной основе.

Прибыль растет, рентабельность высокая, еще и дивиденды обещают начать платить. Так почему котировки стоят, как летом 2022 года, когда все хоронили российские банки

В августе «ТКС Холдинг» завершил сделку по приобретению Росбанка, поэтому его присоединение еще не успело потянуть вышеизложенные результаты на дно, а это, к сожалению, обязательно произойдет.

Как быстро объединённый банк сможет выбраться из ямы Это главный вопрос, который определит дальнейшую судьбу котировок.

Но сделка по покупке Росбанка уже прошла, ее параметры всем известны, так что можно считать, что ее негативное влияние уже в цене. Тем более с середины июля котировки не опускаются ниже поддержки в 2550 рублей за акцию, которая уже была протестирована множество раз, поэтому для тех, кто хотел инвестировать в Т-Банк сейчас открывается неплохая возможность.

@twostocks