«Мечел» — восстания из пепла не случилосьЕще недавно в феврале акции были в три раза дороже. Рынок ждал (
БКС, как там «Мечел» по 600) снижения долга, а некоторые даже помышляли о дивидендах. Но что пошло не так
История «Мечела» — это всегда про долг и борьбу с ним. Поэтому начнем с него: чистый долг по итогам I полугодия вырос на 5%, до 262,5 млрд рублей. Причина —
свободного денежного потока перестало хватать, чтобы платить проценты по долгу, поэтому пришлось занимать еще больше. Из позитивного — «Мечел» ожидает 5-7 млрд рублей от продажи «дочек» во втором полугодии.
Структура кредитного портфеля: 83,7% в рублях, оставшаяся часть — в иностранной валюте.
На фоне роста ключевой ставки финансовые расходы выросли на 7,5 млрд рублей — до 20,1 млрд рублей.EBITDA при этом снизилась на 18%, до 32,8 млрд рублей. В итоге показатель
Net Debt/EBITDA поднялся до 3,3x. Надо отметить, что бывало и хуже. В 2019—2020 годах этот показатель достигал 7x.
По итогам первого полугодия чистый убыток составил 16,7 млрд рублей. Хотя надо отметить, что основной убыток пришелся на I квартал, и он в основном обусловлен признанием потери контроля над частью бизнеса после попадания в SND-лист (14 млрд рублей). А вот во II квартале «Мечел» показал прибыль 4,5 млрд рублей.
Мнение 2StocksМечты разбились о реальность. Феникса из компании в очередной раз не получилось. Так что тут остается только ждать очередного цикла роста цен на коксующийся уголь, снижения ключевой ставки и надеяться, что в следующий раз «Мечел» уж точно сможет восстать из пепла.
@twostocks