КОРРЕКЦИЯ ПОДОШЛА К КОНЦУ Российский рынок почти полностью отыграл потери четверга-пятницы прошлой недели на фоне того, что ЦБ закрыл лазейку по продажe акций со стороны иностранных держателей из недружественных стран (писали об этом
здесь). Многие участники рынка сочли этот фактор как сигнал к окончанию коррекции и принялись скупать подешевевшие активы.
С одной стороны, коррекция по размеру, как сейчас, случается нечасто — рынок непрерывно падает четвертый месяц подряд и на минимуме потерял 24,75%.
С другой — если наложить на график индекса Мосбиржи график индекса гособлигаций (RGBI), то мы увидим, что RGBI находится в падающем тренде с начала года, а вот индекс Мосбиржи оторвался в преддверии дивидендного сезона и до июня игнорировал негативную динамику в облигациях. Так что по факту
последние 4 месяца эта «несправедливость» устранялась, и сейчас оценка рынка приведена в соответствии с текущей ключевой ставкой.
Кстати, стоит напомнить, что еще никогда в новейшей истории ключевая ставка не оставалась на столь высоком уровне так долго. Да, были задерги до 18–20%, но они не длились больше месяца.
Не исключаем, что в пятницу была кульминация падения. Сегодня в лидерах роста газовики —
«Газпром» и «Новатэк» —
но обе эти компании не сильно импонируют нам. В то же время много эмитентов из второго-третьего эшелонов отскочили незначительно. Тем инвесторам, у кого есть свободный кеш под рукой, советуем обратить взор именно туда.@twostocks