ЦБ продолжает выжигать напалмом инфляцию рынокЦБ повысил ставку всего на 1% — до 19%, сославшись на то, что инфляция остается высокая и, скорее всего, превысит июльский прогнозный диапазон.
С одной стороны, решение кажется странным.
Непонятно, как повышение всего на 1% как-то изменит ситуацию. Все же, когда повышают с 6% до 7% — это одно, и разница между 18% и 19% кажется уже не такой большой. С другой стороны — таким образом, ЦБ продолжает держать рынки в напряжении, не давая однозначно полагать, что пик по ставке пройден, и допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.
Комментарий о том, что на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции существенно смещен в сторону проинфляционных подтверждает наше предположение, что первого снижения раньше конца I квартала следующего года ждать не стоит.
А это еще полгода с высокой ставкой!Это негатив для всего рынка! Просто какие-то компании, у которых небольшая долговая нагрузка, реагируют на него слабее, а те, у кого значительная — сильнее.
В нашем портфеле нет компаний, которые бы сильно пострадали от ставки, но выгнать инвесторов из депозитов и фондов ликвидности стало еще труднее. Так как найти истории с потенциалом роста даже 30% сейчас не очень просто, а далеко не каждый готов рисковать за лишние 10%.
Поэтому какая бы хорошая компания у вас в портфеле ни была, то, скорее всего, она будет либо лучше рынка (меньше падать или боковик), но сильных драйверов для роста пока нет. Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»@twostocks