[$$poster]

ОВК — ДОПЭМИССИЯ ОЗДОРОВИЛА БИЗНЕС, НО СТОИТ ЛИ ОНО ТОГО

Помните акции ОВК, котировки которых сначала выросли в десятки раз на хайпе, а потом акционеров жестко размыли

Сегодня акции снова среди лидеров роста — более 20% к закрытию предыдущего торгового дня. Что это, компания оздоровилась или очередной памп

Допка — не всегда приговор

Достаточно заглянуть в отчет, чтобы не поверить своим глазам. Компания второе полугодие подряд показывает прибыль. И это не те 1,5-2,5 млрд рублей, которые ОВК изредка показывала до этого. За последний год заработано 37 млрд рублей.

При этом Net Debt/EBITDA отрицательный, так как допка целиком пошла на погашение долга. По EV/EBITDA ОВК оценена около 3x, P/E 2,5x — неприлично дешево даже для третьего эшелона.

Получается, что история с ОВК — один из немногих примеров на российском рынке, когда допка полностью оздоровила компанию.

Главный вопрос — получат ли с этого что-то миноритарии

С одной стороны, их в акционерной структуре меньше 4%, выводить через займы или делать схематозы ради 4% кажется накладно, что дает шансы на дивиденды. С другой — миноров в ЮГК тоже мало, но выводить деньги займами это не помешало, так как никакой ответственности за это не предусмотрено (еще раз привет ЦБ ).

Так что решение участвовать в русской рулетке или нет оставляем за нашими читателями.

@twostocks

2Stocks - Telegram
11 сентября компания ОВК на своем сайте опубликовала решение о допэмиссии на 12,5 млрд акций — размытие в 100 раз

Самое удивительное в этой истории: до объявления допэмиссии акции стоили дороже 200 рублей. Очевидно, что после размытия в 100 раз «красная…