[$$poster]

Выборы в США: 3 основных сценария для российского рынка

Главное событие этой недели, да и, скорее всего, до конца года для российского рынка — выборы в США. Многие зададутся вопросом, какое дело российскому рынку до того, что там в США. Объясняем, почему это важно и как реагировать на результаты.

США выбирают между двумя кандидатами: Камалой Харрис от демократов и Дональдом Трампом от республиканцев. Они имеют разную позицию по отношению к России и того, что касается поддержки Украины.

Напомним, что ситуация на Украине существенно перекроила те условия, в которых находится Россия и, соответственно, российский фондовый рынок

Ориентируясь на заявления кандидатов, Трамп обещает, по крайней мере, предпринять попытку поспособствовать завершению конфликта в кратчайшие сроки. В то время как Харрис, вероятно, продолжит линию текущей администрации США — никаких компромиссов.

Судя по динамике российского рынка, ставок на улучшение в части геополитики не так уж много, поэтому в случае избрания Трампа, конечно, если он подтвердит сказанное ранее, мы увидим трампо-ралли.

Но мы бы не спешили сразу покупать российский рынок на этом событии

Президенты часто не выполняют свои обещания после избрания, к тому же Трамп никогда не делился подробностями своего плана и непонятно, устроит ли он Россию и Украину. То есть даже в случае попытки Штатов поспособствовать завершению конфликта это не гарантирует, что он будет завершен в среднесрочной перспективе.

В случае с приходом Харрис ничего не поменяется, хотя и не исключен виток эскалации, так как больше нет нужды концентрироваться только на внутренних проблемах, чтобы привлечь избирателей.

А как же ключевая ставка

Ставку повышают, чтобы хоть как-то сдержать инфляцию, а одна из основных ее причин — недостаток трудовых ресурсов, о чем говорит низкая безработица. С урегулированием ситуации на Украине, вероятно, высвободится значительное количество трудовых ресурсов, а часть промышленных мощностей будет переориентирована на выпуск гражданской продукции. Следовательно, и нужда в высокой ставке пропадет быстрее, чем ожидается сейчас.

В итоге имеем три сценария:

Трамп побеждает, но в итоге не способен завершить конфликт — краткосрочный рост, а затем разочарование.

Трамп побеждает и исполняет обещание — самый позитивный — краткосрочный рост переходит в долгосрочный растущий тренд.

Победа Харрис — ничего не меняется, но с такой ставкой российский рынок еще полгода вряд ли покажет какой-то рост.

Для относительно безрисковой стратегии лучше занять выжидательную позицию на пару недель. В случае реализации второго сценария вы пропустите начало роста, но не будете иметь риск нарваться на убытки в случае первого и третьего сценария.

@twostocks