Дивидендный «сюрприз» от «Татнефти» — что он значит в масштабах рынка «Татнефть»
рекомендовала 17,39 рубля дивидендов по итогам III квартала — сильно ниже консенсуса, который предполагал 24,2 рубля на акцию.
Причина — аналитики полагали, что компания направит 100% прибыли от РСБУ, хотя еще за первое полугодие направлялось 75%. В этот раз эмитент поступил аналогичным образом.
В целом, подход ожидаемый и рациональный. Раскидываться деньгами в условиях дорогого привлечения заемного капитала иррационально. Да и цены на нефть не сильно радуют, хотя и компенсируются ослаблением рубля. К тому же не забываем, что помимо высоких процентов по кредитам нас ждет рост налога на прибыль с 20% до 25% в 2025 году. Компании уже начали переоценивать отложенные налоговые обязательства, что негативно сказывается на чистой прибыли.
Так что пока имеем еще один потенциально негативный фактор на рынке — и без того невысокие относительно текущей ключевой ставки дивиденды, которые могут быть еще меньше, чем ожидается.
Рынку очень нужен геополитический сдвиг. Он сам по себе несет массу позитива, но также поможет приступить к снижению ставки раньше, чем ожидается. В противном случае с каждым новым сигналом об ускорении инфляции индекс Мосбиржи будет погружаться все ниже и ниже. @twostocks