[$$poster]

TCS + Рос =

За 2023 год «Тинькофф» заработал 80,9 млрд рублей. Кредитный портфель вырос до 1,12 трлн рублей, прибавив 53% год к году.

Из негативного — выросла стоимость фондирования на фоне высокой ключевой ставки (проще говоря — высокие ставки по вкладам) и расходы на маркетинг в IV квартале, что оказало давление на прибыль.

«Росбанк» — это неплохой актив. За 2023 год было заработано 25 млрд рублей чистой прибыли. Капитал банка 188 млрд рублей.

Вопрос — по какой цене будет осуществляться покупка Росбанка, которая будет спонсирована за счет допэмиссии «Тинькофф». Но учитывая, что у банков один владелец, то волноваться за адекватность оценки не стоит.

Таким образом, «Тинькофф» увеличит свой бизнес на 20–30%. «Тинькофф» ожидает, что сможет лучше использовать активы Росбанка. Сейчас ROE (рентабельность капитала) «Тинькофф» 33%, а у Росбанка — 14%. Планируется, что после объединения ROE вернется на уровень выше 30%.

И сразу байбэк

«Тинькофф» объявил о планах выкупить до 10% своих акций с рынка, которые будут использованы для мотивации менеджмента.

Мнение 2Stocks

В целом, новости по «Тинькофф» оцениваем как позитивные. Планируем покупать акции на открытии торгов, но с учетом новостей желающих продать может оказаться меньше, а пролив не такой сильный. Попробуем поставить заявку по 2800 рублей за акцию. Но готовы покупать дороже.

$TCSG

@twostocks

[$$poster]

TCS + РОС =

За 2023 год «Тинькофф» заработал 80,9 млрд рублей. Кредитный портфель вырос до 1,12 трлн рублей, прибавив 53% год к году.

Из негативного — выросла стоимость фондирования на фоне высокой ключевой ставки (проще говоря — высокие ставки по вкладам) и расходы на маркетинг в IV квартале, что оказало давление на прибыль.

«Росбанк» — это неплохой актив. За 2023 год было заработано 25 млрд рублей чистой прибыли. Капитал банка 188 млрд рублей.

Вопрос — по какой цене будет осуществляться покупка Росбанка, которая будет спонсирована за счет допэмиссии «Тинькофф». Но учитывая, что у банков один владелец, то волноваться за адекватность оценки не стоит.

Таким образом, «Тинькофф» увеличит свой бизнес на 20–30%. «Тинькофф» ожидает, что сможет лучше использовать активы Росбанка. Сейчас ROE (рентабельность капитала) «Тинькофф» 33%, а у Росбанка — 14%. Планируется, что после объединения ROE вернется на уровень выше 30%.

И сразу байбэк

«Тинькофф» объявил о планах выкупить до 10% своих акций с рынка, которые будут использованы для мотивации менеджмента.

Мнение 2Stocks

В целом, новости по «Тинькофф» оцениваем как позитивные. Планируем покупать акции на открытии торгов, но с учетом новостей желающих продать может оказаться меньше, а пролив не такой сильный. Попробуем поставить заявку по 2800 рублей за акцию. Но готовы покупать дороже.

$TCSG

@twostocks

[$$poster]

Избегаешь криптовалюты Всё верно

И ни в коем случае не подписывайся на канал «Шефа»

А то еще как получишь прибыль! А потом, страшно представить, еще выйдешь из толпы

Нет-нет, не надо оно тебе. Даже не пробуй: https://t.me/+ZrRZ9i0PVsJmYjc0

#партнерскийпост

[$$poster]

2Stocks-радар: 15 марта

Стоимость нефти Brent поднялась выше $85 за баррель впервые с ноября.

Аналитики, опрошенные РБК, полагают, что сделка по покупке «Росбанка» не снижает привлекательность акций «ТКС Холдинг».

Совет директоров ММК может обсудить дивиденды на заседании в апреле.

Сегодня «Совкомбанк» представит финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

@twostocks

[$$poster]

Ты хочешь быть в курсе  всех трендовых событий и фактов в биржевом инфополе

Тогда твой ежедневный канал — БиржаНОВОСТИ. Лучший телеграм-канал с самыми оперативными новостями.

Здесь нет огромных постов или "тухлых" новостей! Только актуальная информация! И она — коротко!
Биржа НОВОСТИ даст тебе за секунды внимания полную картину событий текущего момента! Актуально, коротко, трендово!

Подписывайтесь на канал БиржаНОВОСТИ и будьте в тренде!

[$$poster]

Совкомбанк: чистая прибыль побила рекорд, но будет еще больше из-за Хоум Банка

Сегодня утром Совкомбанк раскрыл результаты по МСФО за 2023 год. Кредитная организация сообщила о рекордной чистой прибыли, которая достигла 95 млрд рублей, при этом ROE составил 45%. 2Stocks побывал на звонке с IR банка и выписал основные тезисы:

Чистая прибыль 95 млрд рублей (4,6 рублей на одну акцию). Чистая прибыль состоит на 1/3 – из нерегулярной прибыли (31 млрд рублей).
Чистый процентный доход вырос на 35% и составил 139 млрд рублей.
Капитал вырос на 60% до 264 млрд рублей (13 рублей на акцию), с ROE 45%. 
Розничный портфель вырос на 36% до 796 млрд рублей: автокредиты выросли на 65%, ипотечные кредиты – на 36%.
Портфель корпоративных кредитов вырос на 38% до 1,1 трлн рублей.
Текущие счета и депозиты клиентов выросли на 48% до 2,5 трлн рублей.

Менеджмент пояснил на звонке:

Можно еще лет 7 расти со скоростью в +30% каждый год, и после этого доля рынка будет лишь 5%.
Основные клиенты — физлица с небольшим доходом до 100 тыс., рабочий средний класс. Их доходы сейчас растут, и это снижает риски по кредитам в рознице.
  Большие IT-расходы, без них невозможно так быстро расти. Но масштаб позволяет.
  Менеджеры и рядовые сотрудники тоже акционеры банка. Структура не раскрывается по требованию ЦБ.
  Замедление кредитования — это влияние высокой ключевой ставки ЦБ.
  Но корпоративный сектор растет. Государство активно занялось импортозамещением.

Сделка по покупке Хоум Банка: это покупка с дисконтом 20% к капиталу Хоум Банка. Сейчас в капитал Совкомбанка положили деньги от IPO.  Уже подписан договор с владельцем Хоум Банка, и ждут разрешения от Федеральной антимонопольной службы. Дополнительно прибыль после 2025 года за счет покупки Хоум Банка может вырасти на 20 млрд рублей.

@twostocks

[$$poster]

В облигациях полный звездец — как это скажется на рынке

Индекс гособлигаций (RGBI) опустился ниже минимумов прошлого года.

Причина — оптимизм инвесторов столкнулся с жёсткой риторикой ЦБ, которая уничтожила все ожидания по снижению ставки раньше II полугодия. Да и данные по инфляции пока не радуют, из-за чего ставка на конец года может оказаться выше ожидаемых 11-12%.

Хотим обратить ваше внимание на эту дивергенцию на фоне того, что индекс Мосбиржи пытается удержаться выше 3300 пунктов. Рост доходности облигаций традиционно негативно сказывается на стоимости акций.

К тому же напомним, что по статистике рынок растёт перед выборами и корректируется после них.

Вопрос с повышением налогов, который сейчас активно обсуждается — отдельная история, тоже очень важная. Вероятно, налоговая реформа коснется и корпоративных сборов. В том числе поэтому рынок ведет себя так напряженно в последние дни, и, скорее всего, останется в напряге, пока не станут ясны контуры реформы.

Что качается облигаций, то тут есть несколько сценариев развития событий. Если верить, что ЦБ удастся побороть инфляцию и перейти к снижению ставки во II полугодии, можно отыграть это через покупку длинных ОФЗ, например, покупая выпуски 26238 или 26243.

Другие сценарии развития событий, а также в какие облигации можно инвестировать помимо ОФЗ, смотрите по ссылке Тамара Теплова, профессор НИУ ВШЭ, от А до Я разобрала ситуацию на долговом рынке на YouTube-канале 2Stocks:

https://www.youtube.com/watchv=tJ36lQJMbEU

PS. Но помните, что облигации — это инструмент долгосрочного инвестирования, от них не стоит ждать быстрой отдачи.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 18 марта

Акции «ТКС Холдинг» начали торги после того, как эмитент сменил юрисдикцию с кипрской на российскую. Пока наблюдается незначительное снижение в пределах 2-3%.

Рост сырьевого рынка не успел отразиться на курсе рубля. Из-за временного лага между продажей нефти и поступлением валюты на российский рынок курс доллара на локальном рынке завершил неделю ростом.

ЕС хочет ускорить отказ от российского СПГ. Брюссель надеется найти ему замену в США.

Экономисты не ждут резких скачков курса рубля после выборов.

@twostocks

[$$poster]

=

Этот пост не про биржевые инвестиции, зато очень жизненный и его точно одобрит наш соратник Игорь Шимко @igor_shimko

Оказывается, в 1990-ых недвижимость была очень сильно недооценена, зато россияне уважали иностранные автомобили. Из-за этого квартиру на окраине Москвы можно было купить по цене подержанного «Мерса». В 2020-ых эта ситуация повторилась, но уже по другой причине. После ухода автомобильных брендов стоимость авто взлетела до небес.

Проекты «РБК Недвижимость» и Autonews составили рейтинг городов, где квартиру можно купить по цене машины.

@twostocks

[$$poster]

Forwarded from Igor_Shimko

В этот раз ситуация иная, коллеги!

Поясню мысль пошире, ведь система координат и для недвижимости и для автомобилей съехала:

сейчас доступно кредитование и для недвижимости и для автомобилей, в 1990х этим и не пахло,
предложение первичного рынка недвижимости с господдержкой и льготной ипотекой (это и на вторичку влияет), и такого тоже не было в 1990х,
передел рынка автомобилей после СВО (в 2022 году на часть машин были абсолютно дебильные цены в десятки млн рублей за "кубикомерс", а кое-что горячо и сегодня),
в стоимости машины сейчас и налоги с утилем, и удорожание логистики, и дополнительные конвертации, и премия дилеру за риски и нестабильность как в плане поставок, так и в плане валютных рисков (когда у тебя за 3 года курс делает 65-100-50-90, ты потом вшиваешь в свои затраты риски такого родео). Это делает цены высокими.

В качестве экспресс-итога я бы сказал, что местами цены на авто просто неадекватны и не отражают реальную ценность для пользователя.

Ценник с ценностью и стоимостью не путаем! Это три разных понятия!!! Рынок это исправит, но не очень быстро.

P.S. Про недвигу надо принести в ТГ архивный лонгрид с сайта NZT Rusfond и пора накатать новый уже. Хотя прошло полгода всего то.

@igor_shimko

[$$poster]

2Stocks-радар: 19 марта

«Европлан» анонсировал IPO на Мосбирже в конце марта. Параметры пока неизвестны. Ранее мы писали, что не так с этим размещением.

Цена на нефть марки Brent превысила $87 впервые с 3 ноября.

Инвестиционные дома пересмотрели свои прогнозы по финальным дивидендам «Лукойла». Из-за неполной отчетности компании их ожидания находятся в широком диапазоне 470–744 рублей, что подразумевает дивидендную доходность на уровне 6,4–10,1%.

Интеграция «Тинькофф» и Росбанка обретает очертания. Уже обсуждаются вопросы закрытия низкорентабельных бизнес-сегментов, включая реорганизацию сети отделений.

Fitch прогнозирует падение цен на газ в Европе в 2024 году более чем на 20%. Спрос на него в регионе снижается, а предложение СПГ – растет.

@twostocks

2Stocks - Telegram
Что не так с IPO «Европлана» — первые мысли

Все больше и больше разговоров о том, что «Европлан» идет на IPO. Например, сегодня «РИА Новости» написали, что сделка может пройти во второй половине марта. А вчера РБК выпустил текст с оценкой компании. Этих…

[$$poster]

«Тинькофф»: все пошло не совсем по плану

Несмотря на значительный навес предложения и неопределенность в сделке по покупке Росбанка, котировки «ТКС Холдинг» в первый день возобновления торгов на удивление закрылись в плюс.

Скорее всего, сыграло то, что идея оказалась крайне популярной и инвесторы, как нам кажется, несколько опрометчиво впали в эйфорию.

Мы же пока остались в стороне из-за недостаточного, по нашему мнению, апсайда относительно текущих котировок.

Так или иначе, сделка с Росбанком приведет к падению рентабельности капитала (ROE), чего менеджмент не скрывает, а его восстановление потребует время. C учетом этого хочется иметь более высокую маржу безопасности при покупке, чем это сейчас предлагает рынок.

Например, та же АФК «Система» имеет потенциал роста не хуже — 25-30% за этот год, но при этом более понятные драйверы — вывод дочерних компаний на IPO. Ходят слухи, что компания может вывести до 3 «дочек» на рынок.

Что касается рынка в целом, то пока наблюдаем за тем, получит ли развитие статистически вероятная коррекция после выборов. На данный момент индекс Мосбиржи пытается закрепиться выше 3300 пунктов.

@twostocks

[$$poster]

Версия о падении рынка, которая разгоняется сейчас телеграм-каналами — довольно забавная. Поначалу она даже казалась нам бредом, но источник 2Stocks в одной УК подтвердил, что это реально.

Президент Владимир Путин подписал указ, который фактически позволяет УК продать из состава ПИФов крупные энергетические компании. Указ вступает в силу сегодня, в день его опубликования. Документ был выпущен в районе 16:20 мск, слив пошел в 16:39 мск.

Источник говорит, что вполне реально крупные УК, имеющие среди пайщиков нерезидентов, начали скидывать эти активы из состава ПИФов.

По итогам основной торговой сессии индекс Мосбиржи упал на 0,95%, до 3264,97 пункта. В лидерах падения оказались компании, которые по решению правительства имеют статус стратегических. Например, акции "Роснефти" упали на 3,62%, до 562 рублей, бумаги "Газпром нефти" — на 4,79%, до 774,45 рублей.

История вопроса

Ранее управляющие компании не раз жаловались на то, что из-за ограничений, введенных весной 2022 года, иностранцы не могут продавать бумаги стратегических предприятий, входящих в ПИФы. Сегодня президент Владимир Путин снял этот запрет для ситуации, когда ПИФ владеет не более 1% акций такой компании.

@twostocks

[$$poster]

Самый простой способ начать зарабатывать на бирже — учиться под руководством опытного трейдера. Еще лучше, когда трейдеров целая команда.

Авторы одного из самых крупных каналов на YouTube (свыше 120 000 подписчиков), более 500 обучающих видео. Здесь вы найдете ответы на все ваши вопросы.

Временно открыт доступ на их телеграмм-канал, успей подать заявку на вступление — https://t.me/+wfXEFImrDBo2Yjcy

#партнерскийпост

[$$poster]

2Stocks-радар: 20 марта

Вчера после 16 часов на рынке случился интересный слив в акциях энергетических компаний. Разобрали его здесь, не видим в нем большого долгосрочного риска.

Акции «ТКС Холдинга» продолжили рост после возобновления торгов. Это может быть связано с тем, что большинство аналитиков позитивно оценило сделку по слиянию с Росбанком.

Банк России на заседании 22 марта сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых.

Стальной прокат в России продолжил дорожать в начале 2024 года. На рынке может возникнуть дефицит этой продукции.

Госдума отменила нулевой НДС при продаже серебра в слитках физлицам. Также Госдума в третьем чтении приняла важные поправки в Налоговый кодекс, которые регламентируют вычет по ИИС-3.

@twostocks