[$$poster]

КОРРЕКЦИЯ ЗАКОНЧИЛАСЬ ИЛИ ПОКА РАНО РАДОВАТЬСЯ!

По информации от наших источников, вчера инвесторам активно прилетали маржин-коллы. Плюс многие резали позиции перед дивгэпом «Сбера». Дело в том, дивгэпы снижают уровень достаточности средств (УДС), так как котировки упали, а дивиденды еще не пришли.

Дополнительный навес предложения могут создавать держатели российских акций из дружественных стран. Для справки, Центральный депозитарий Казахстана призвал клиентов вывести российские бумаги из своего контура. Вероятно, значительная часть этих акций будет просто продана. В то же время мы не думаем, что в Казахстане хранится так много российских бумаг, чтобы обрушить рынок.

Наш портфель не сильно потрепало на текущей коррекции

Причина — 2/3 его просто не торгуется. Запуск торгов «Яндексом» на Мосбирже перенесли на 24 июля, а X5 вернется на биржу не раньше сентября-октября. Остальная часть портфеля состоит из акций второго-третьего эшелона: «Абрау-Дюрсо», «Астра», CarMoney и Globaltrans.

В целом, для такого залива первые три бумаги чувствуют себя неплохо после сегодняшнего откупа. Драйверы и цели по акциям не меняются.

Отдельного комментария требует только Globaltrans — наверное, единственная позиция, за которую мы переживаем (-27% — это не шутки).

Коротко — ожидаемых дивидендов может и не быть, так как компания в Абу-Даби, мажор в Казахстане, а деньги российским держателям должны идти через структуры Мосбиржи. После сегодняшней новости на РБК о российских акциях в финансовой инфраструктуре Казахстана риск невыплаты дивидендов возрастает в разы. Но доля в портфеле небольшая, пока продолжим держать как венчур. То ест либо пан, либо пропал.

По рынку с технической точки зрения должен произойти тест пробитой поддержки в районе 3000 пунктов. Там будет определяться, был ли его пробой ложным или тенденция на снижение продолжится. Впрочем, какого-либо стабильного тренда до решения по ключевой ставке (26 июля) не ждем.

Очень интересный пост у Алексея Третьякова, которого мы безмерно уважаем, из УК «Ари Капитал» о том, что пока рано радоваться и что индекс Мосбиржи еще может сходить на 2700-2800 пунктов.

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

[$$poster]

Как правильно собрать портфель акций и облигаций
Стоит ли участвовать в первичном размещении облигаций
Стоит ли участвовать в IPO
У какого брокера самые низкие комиссии

Ответы на эти и многие другие вопросы можете найти на канале Артёма "Инвестиции с умом".

Автор публикует свои сделки и ежемесячные отчёты c результатами, делает аналитические обзоры эмитентов, пишет о самых интересных событиях фондового рынка, делится подборками облигаций. Максимум понятной информации доступным языком.

Успейте подписаться, вот ссылка
https://t.me/+6QrOnGlX1rAzZTYy

[$$poster]

2Stocks-радар: 12 июля

Вчера после дивидендной отсечки «Сбера» и почти что пробоя вниз отметки 2900 пунктов по индексу Мосбиржи начались активные покупки. Бенчмарку важно закрепиться выше 3000 пунктов по итогам недели, чтобы вернуться в свой боковик.

Золото подорожало на фоне данных о замедлении инфляции в США, из-за чего рынок усилил надежды на скорое снижение ставки ФРС, отмечает Bloomberg.

СПГ-танкеры «Совкомфлота» вместо Европы могут отправиться в Азию. Эксперты считают, что компания будет больше поставлять в Китай и Турцию.

Сервис «Самолет Плюс» оценили в 20 млрд руб. в рамках подготовки к pre-IPO. Компания планирует привлечь 825 млн рублей.

Биофармкомпания «Промомед» провела IPO по верхней границе диапазона — 400 рублей. Оценка бизнеса составила 85 млрд рублей.

@twostocks

[$$poster]

Прибыль БСП падает — золотые времена для банка подошли к концу!

Сегодня за полгода отчитался банк «Санкт-Петербург». Он интересен тем, что это единственный банк, котировки которого показывают приличный результат с начала года — более 50%. Попробуем разобраться, удастся ли кредитной организации и дальше радовать инвесторов или ее золотое время подходит к концу.

Первое, что наверняка смутило инвеcторов — чистая прибыль упала на 11,7% год к году и составила 24,9 млрд рублей. Разовая оплошность или тренд

Особенность банка в том, что он зарабатывает на высокой ключевой ставке! Чистый процентный доход по итогам полугодия вырос на 51,5% — до 33,6 млрд рублей.

А вот комиссионные и прочие доходы упали — на 16,3% и 60,4% соответственно. Но суммарно они составляют 9,6 млрд рублей, поэтому не критично.

Операционные расходы — 11,1 млрд рублей — на уровне прошлого года, что немаловажно, так как у других банков этот показатель растет.

Некоторые отмечают рост резервирования, но влияние на прибыль банка на самом деле не сильное — за полгода резервы съели всего 2,1 млрд рублей.

ROE за I полугодие — 28%. Но во втором квартале наблюдается снижение этого показателя — до 22,8%. Банк оценивается в 0,84 капитала (P/B). Норматив достаточности— 20,9%.

Мнение 2Stocks

Финансовый результат банка немного просел на фоне высокой базы прочих доходов в прошлом году, падения комиссионных доходов и роста резервов. Но по итогам 2024 года он способен заработать 50-55 млрд рублей чиcтой прибыли — P/E около 3x.

При этом у банка «Санкт-Петербург» есть возможность нарастить дивиденды, даже если чистая прибыль слегка упадет, за счет роста pay-out, но пока это остается основным драйвером.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 15 июля

Правительство предпринимает шаги, способствующие ослаблению рубля. Кабинет министров уже второй раз за месяц понизил порог обязательной продажи выручки для экспортеров. На этот раз с 60% до 40%.

Индия второй месяц подряд сокращает ввоз российских алмазов. Этот объем оценивался в $43 млн, что на 51% ниже год к году.

Активное расширение бизнеса Т-банка при несоразмерном росте капитала привело к затяжному снижению норматива достаточности капитала. Это единственный системно значимый банк, который показывает такую динамику с осени 2023 года.

Держатели депозитарных расписок Globaltrans опасаются, что могут быть лишены возможности реализации своих корпоративных прав, в том числе права на получение дивидендов.

Сегодня возобновятся торги акциями ВТБ после обратного сплита. Ранее мы писали, почему покупка бумаг этого банка — не самая плохая идея.

@twostocks

Рублю предлагают расслабиться - Коммерсантъ
Каким будет курс нацвалюты в ближайшее время

[$$poster]

Forwarded from YDEX

Яндекс завершил реструктуризацию

МКПАО «Яндекс» объявляет, что нидерландская компания Yandex N.V. закрыла сделку по продаже бизнеса Яндекса и полностью вышла из состава акционеров группы. До 31 июля 2024 года Yandex N.V. сменит название и прекратит использовать бренды Яндекса.

МКПАО «Яндекс» — новая головная компания Яндекса, её основной владелец ЗПИФ «Консорциум.Первый».
Тикер МКПАО «Яндекс» на Московской бирже — YDEX; торги акциями компании начнутся 24 июля.

Сегодня мы оставим в названии нашего телеграм-канала только «YDEX» — наш новый тикер. Не теряйте! Мы продолжим рассказывать про наши бизнесы и технологии, результаты компании, важные новости о наших запусках и многое другое.

[$$poster]

Почему личный потребительский опыт может обнулить ваш депозит

Когда мы пишем про компании, то часто замечаем в комментариях, что инвесторы относятся к тому или иному эмитенту предвзято, основываясь на личном негативном или позитивном опыте.

Предвзятость может быть вызвана различными факторами, такими как прошлые успехи или неудачи компании, личные предпочтения и даже слухи или домыслы.

Например, если инвестор ранее успешно вложился в акции определённой компании, он может быть склонен продолжать инвестировать в неё, даже если ситуация на рынке изменилась.

Или магазин сети X5 около дома может оказаться не лучшим представителем сети, из-за чего потенциальный инвестор может подумать, что это плохая компания, игнорируя отчеты.

Также стоит учитывать, что предвзятость может быть не только индивидуальной, но и коллективной

Коллективная предвзятость может формироваться под влиянием мнений аналитиков, СМИ и других участников рынка. Существует даже психологический эксперимент, где под влиянием других людей человек называл черное белым и наоборот.

Единственный способ избежать всего этого — слепо следовать фактам. И по возможности избегать плечей и шортов. Ведь рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платёжеспособны.

Ставьте, если из-за негативного личного опыта или под давлением аналитиков и СМИ упускали хорошие идеи на рынке.

- было дело
- ну нет, я на такое не ведусь

@twostocks

[$$poster]

Коллеги, а вы заметили нестыковку в сегодняшних релизах по обмену акций Yandex N.V. Новые владельцы пишут, что расчеты по биржевому и внебиржевому обмену и выкупу завершены.

1) По биржевому обмену на Московской и СПБ Бирже вопросов нет. Его итоги были действительно были подведены здесь.

2) Но, простите, почему на сайте ЗПИФ «Консорциум. Первый» нет ни единого слова об итогах внебиржевого обмена/выкупа (пруф: список релизов).

Таким образом, ЗПИФ раскрывал только итоги биржевого обмена на Московской и СПБ Бирже. Но сегодня отчитался о том, что завершил расчеты и по биржевому, и по внебиржевому обмену. Очень любопытно…

@twostocks

[$$poster]

Почему вам не стоит ничего планировать на 24 июля

Потому что в этот день пройдет уникальное событие в мире трейдинга, которое происходит всего 2 раза в год — день онлайн торговли с Артёмом Назаровым

С 9:00 до 18:00 Артём с командой будут торговать в прямом эфире, а вы будете смотреть и торговать с ними БЕСПЛАТНО! Просто заходите в https://t.me/TradeZone_DOT, повторяйте сделки и зарабатывайте в реальном времени 

9 денежных часов с единомышленниками: секреты прибыльных стратегий от команды TradeZone, разбор рынка акций и срочки РФ, США и крипты

Все подробности и регистрация на бесплатную встречу, где будет только реальная практика, по ссылке https://t.me/TradeZone_DOT

А пока ждешь, забирай подарки в закрепе канала
«7 инвестидей с потенциалом дохода от 30 до 200%»
Урок по TradingView. Как проверять стратегии на демо-счете в TradingView

#партнерскийпост

[$$poster]

2Stocks-радар: 16 июля

Индекс Мосбиржи продолжает пикировать вниз. Не исключено снижение вплоть до 2800 пунктов.

Торги акциями ВТБ возобновились после обратного сплита. Процедура заняла неделю — за это время индекс Мосбиржи успел просесть, так что теперь акции банка справедливо догоняют рынок, отмечают эксперты.

Минпромторг составил план повышения утильсбора. Платеж на автомобили и другую технику будет расти до 2030 года.

Сегодня ожидается снижение котировок МТС на 11-12% из-за дивгэпа. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам 2024 года — 15,2%, подсчитал руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.

@twostocks

[$$poster]

КОГДА ЗАКОНЧИТСЯ ПАДЕНИЕ РЫНКА!

В прошлом посте мы отмечали, что после первого пробития 3000 пунктов судьба индекса Мосбиржи будет решаться во время повторного теста пробитого уровня. Тест действительно состоялся буквально на следующий день, только закрепиться выше 3000 пунктов бенчмарку не удалось и он продолжил свое падение.

Теперь ближайшей поддержкой по индексу Мосбиржи выступает зона в районе 2800 пунктов.

Причины падения с момента нашего последнего поста по рынку не изменились. Это как и негативные ожидания по поводу ключевой ставки (некоторые аналитики уже допускают 20%, как максимум в этом цикле), так и низкая дивдоходность на ее фоне.

Главная проблема для рынка — отсутствие сильного драйвера для переоценки. Им бы могла стать снижающаяся ключевая ставка или хотя бы ожидания по этому поводу, но на данный момент настроения направлены в другую сторону.

Из интересного: сегодня операционно отчиталась X5 Retail Group, которая занимает треть нашего портфеля и ждет «переезда». Забегая вперед, скажем, что отчет вышел сильным. Короткий разбор выпустим через пару часов.

@twostocks

[$$poster]

IPO регионального девелопера «АПРИ»: первые мысли

Компания из Челябинска. Цена квадратного метра в этом регионе выросла более чем в 3 раза с 2019 года и сейчас составляет 140,4 тыс. рублей за кв. м. Есть проекты в Екатеринбурге, на острове Русский и в Краснодарском крае. Работает более 10 лет.

Важные факты о бизнесе

У «АПРИ» много и двух- и трехкомнатных квартир, так что сохранение семейной ипотеки тут очень кстати.

В 2023 году выручка составила 6,6 млрд рублей, чистая прибыль — 1,8 млрд рублей. В 2024 году рассчитывают сделать 2,5-3 млрд рублей чистой прибыли (+39-66% год к году).

Эмитент работает не первый год на рынке облигаций и ни разу не подводил инвесторов. Это большой плюс сегодня. 

По проектному финансированию сейчас покрытие эскроу около 60%. В июне 2024 раскрывали большой объем в ключевых проектах.
 
Предварительные параметры IPO
 
1) Сбор заявок с 22 по 29 июля. Начало торгов 30 июля; 
2) Диапазон цены 8,8-9,7 рублей за акцию (соответствует капитализации 10-11 млрд рублей);   
3) Цель — собрать от 0,5 до 1 млрд рублей;
4) Будет от 5% до 10% акций в обращении;
5) Все деньги пойдут внутрь, схема cash-in. Будут развивать проекты.
 
Оценка: P/E 4,5-4,9, P/B 2,1-2,3. Оценили себя нормально, учли реальные оценки конкурентов и перспективы рынка. 
 
Дивполитика: до 50% от чистой прибыли по МСФО.

Мнение 2Stocks

Ждем интервью с менеджментом и новых фактов. Будем присматриваться к этому размещению. Оценка все же выглядит непривычно. Последние размещения были более агрессивными.

@twostocks

[$$poster]

X5 — идея, которая вытянет наш портфель к концу года

Сегодня X5 Retail Group раскрыла операционные показатели по итогам II квартала. Общие продажи увеличились на 25,1%, до 963,9 млрд рублей год к году. Но фото график, подсмотренный нами у «Альфа-Инвестиций», который говорит о том, что X5 — это просто потрясающий растущий бизнес.

Выручка от сопоставимых продаж (без учета новых магазинов) выросла на 14,9% г/г, трафик группы — на 2,9% г/г, средний чек — на 11,7% г/г.

Операционный отчет подтверждает нашу основную мысль — выручка сети продолжает расти ускоренными темпами как за счет увеличения количества магазинов, так и за счет роста цен на продукты, таким образом, впитывая инфляцию.

Ждем финансовый отчет, чтобы оценить, нет ли просадки по маржинальности. Если нет, то это будет бомба

Сохраняем таргет в 3600-4000 рублей в зависимости от того, сколько акций и с каким дисконтом будет выкуплено у иностранных акционеров нидерландской X5 Retail Group N.V.

PS. Кстати, в заголовке мы немного перегнули. Наш портфель очень даже в неплохой форме — доходность 56%. Хотя, безусловно, текущая просадка съедает часть накопленной прибыли.

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

[$$poster]

Инвестируете в корпоративные, высокодоходные облигации (ВДО) и не хотите ошибаться в их выборе

ИнвестСейф — канал, на котором ежедневно публикуется финансовый анализ эмитентов с определением платежеспособности, долговой нагрузки, вероятности дефолта (инвестиционного риска).

Свежие разборы компаний: Джи-Групп, Маныч-Агро, РКК, Лизинг-Трейд, Сэтл Групп, ВУШ и др.

Всего более 200 эмитентов!

А также:
— ТОП и АнтиТОП облигаций (недавно вышло обновление!)
— "Лидеры роста" и "Лидеры падения"
— Информация о новых выпусках (размещениях)

Подписывайтесь, если еще не подписаны!
https://t.me/investseif

[$$poster]

2Stocks-радар: 17 июля

Вчера вечером на рынке происходили чудеса — резкий разворот от падения к росту на фоне статьи в NYT, которая вышла днем ранее. На самом деле если почитать оригинал, то о кардинальном завершении боевых действий там речи не идет.

Сегодня утром по телеграму разлетелось заявление Дональда Трампа о том, что он думал о смягчении или отмене санкций против России в рамках потенциальной сделки по прекращению конфликта на Украине. Некоторые блогеры считают, что рынок может порасти на этом топливе.

Наконец-то стала известна позиция Euroclear по разблокировке активов на фоне введения санкций на Мосбиржу. Депозитарий будет требовать не только лицензию Минфина Бельгии, но и лицензию OFAC США.

Мажоритарные акционеры ПАО «ЕвроТранс» объявили байбэк по цене, которая почти в 3 раза выше рыночной —  350 за обыкновенную бумагу. На этом фоне котировки взлетели на 11,38%, до 117,9 рублей.

Сегодня последний день для покупки акций «Сургутнефтегаза» и «Транснефти» под дивиденды, а завтра будут гэпы по этим бумагам. Отсечки, размеры и даты выплат, а также дни проведения собраний акционеров — все это в дивидендном календаре 2Stocks.

@twostocks