[$$poster]

2Stocks-радар: 15 августа

Российский рынок акций начал торги среды уверенным ростом. Однако укрепление рубля развернуло индекс Мосбиржи, который в итоге закрылся в отрицательной зоне.

Валютные потоки, связанные с экспортными поставками, продолжают поддерживать рубль, хотя и неравномерно внутри месяца — «Райффайзенбанк».

Годовая инфляция в России с 6 по 12 августа ускорилась до 9,07% с 9,02% неделей ранее, говорится в обзоре Минэкономразвития.

Сегодня X5 Group представит отчетность по МСФО за II квартал 2024 года. Ранее сообщалось, что ПАО «ИКС 5» начало распределение акций после приостановки корпоративных прав нидерландской X5. Торги возобновятся ориентировочно в сентябре-октябре.

Дивидендный календарь 2Stocks — полная библиотека данных по выплатам российских компаний. Продолжаем добавлять в него промежуточные выплаты, например, вчера добавили «Татнефть» и «Черкизово». Перейти в календарь

@twostocks

Поддержка фундаментальных факторов может стабилизировать турбулентность на валютном рынке - Райффайзенбанк - Финмаркет
Поддержка фундаментальных факторов может стабилизировать турбулентность на валютном рынке, полагают аналитики Райффайзенбанка. "По предварительной оценке ЦБ, сальдо счета текущих операций в июле опустилось до околонулевого уровня, - отмечают эксперты. - Его…

[$$poster]

X5 — отчет просто бомба!

Сегодня утром X5 Retail Group опубликовала отчетность по МСФО по итогам I полугодия. Общая выручка за 6 месяцев выросла год к году на 26,1%, до 1,85 трлн рублей. Скорректированная EBITDA — на 28%, до 129,2 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 7% против 6,9% годом ранее. Чистая прибыль выросла на 43,4%, до 59,39 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли составила 3,2% против 2,8% годом ранее.

Сегодня «Коммерсант» опубликовал статью, в которой говорится, что поставщики продуктов планируют резкое повышение цен. Если это так, то в моменте маржа ретейла может просесть, так как обычно цены в магазинах меняются пропорционально не сразу, но затем маржа постепенно возвращается. Поэтому акции X5 — хороший хедж от инфляции. Конечно, потребители могут начать покупать более дешевые товары, но продукты — это то, где экономить начинают в последнюю очередь.

Net Debt/EBITDA находится на комфортном уровне 0,7x. Показатель EV/EBITDA 3,2x. До 2022 года этот показатель был среднем около 6x. Дисконт после 2022 года был вызван иностранной «пропиской». После переезда, который уже подходит к концу, мы ожидаем, что дисконт существенно снизится.

После распределения акций российским инвесторам X5 сможет подсчитать, сколько акций принадлежит иностранным держателям. Руководство не дает четкого ответа, что оно будет делать с иностранными держателями. По одному закону они должны получить компенсацию, по-другому — не более чем 50% от рыночной стоимости акций. Пока мы не знаем, сколько акций осталось у иностранных держателей и по какой цене они будут выкуплены, а также, что в дальнейшем X5 планирует делать с ними: оставить на балансе, погасить или продать. Но этот фактор является главным в инвестиционном кейсе X5.

Торги акциями планируют возобновить в сентябре-октябре.

Держим X5 на треть нашего портфеля

@twostocks

[$$poster]

Акционеры NovaBev получат 7 бесплатных акций. Но что тут не так

Сегодня последний день торгов NovaBev (ex. «Белуга»). Причина — допэмиссия, согласно которой каждый акционер получит 7 акций. Но у этих новых акций есть особенность — их нельзя будет продать до декабря. Т.е. по сути, инвесторы заморозят 7/8 позиций в «Белуге» на 4,5 месяца.

При этом в отличие, например, от инвестиций в X5, где акции тоже заморожены, выгоды для акционеров тут не просматривается.

Держатели даже попадают на налог, так как акции формально начисляются бесплатно. Впрочем, его можно компенсировать, просто продав и переоткупив все акции, таким образом избежав налога. Многие это не знают или боятся, что налог от продажи не скомпенсирует материальную выгоду, поэтому продают акции, плюс не каждый готов морозить позицию 4,5 месяца.

Цена упала на 30% от пика, и компания потенциально может дать 14% дивидендов суммарно за 2024 год. Но покажите, какие акции не упали хотя бы на 20–30% от пика Таких наберется немного, так что Novabev во многом падал вместе с рынком. Дивиденды 14% — это, конечно, хорошо, но они не выдающиеся и ими не удивишь. Компания неплохая и, скорее всего, ее котировки вырастут к декабрю, но особо ничем не выделяется, так что морозить деньги на 4,5 месяца того не стоит.

@twostocks

[$$poster]

Люди делятся на 2 типа:

Первые кричат про кризис и офигевают с того, что в магазинах все подорожало.

Вторые просто читают канал "Евгений Черных" и зарабатывают вторую зарплату за 30 минут в день.

Автор канала управляет портфелем в 380 млн рублей, а результатами делится в своем ТГ канале. Еще и поясняет каждую сделку так, что даже школьнику станет понятно.

Заходи, заставь деньги работать на себя.

Ссылка: https://t.me/+8ThYp_VTy7NmYTE6

#партнерскийпост

[$$poster]

2Stocks-радар: 16 августа

Вчера индекс Мосбиржи продолжил снижение. На рынке облигаций также наблюдалась негативная динамика, обусловленная негативными недельными данными по инфляции.

Мировые ЦБ продолжают активно скупать физическое золото — объемы покупок в последние 2 года значительно превышают среднее значение за последние 14 лет (данные Всемирного совета по золоту).

Рубль в июне занял рекордную долю в российском импорте в 42,9%.

Брокер ВТБ запустил торги в выходные и задумался о круглосуточных торгах. Но пока на выходных доступен только один инструмент — биржевой ПИФ «Ликвидность» (LQDT).

Сегодня «Совкомфлот» представит отчетность по МСФО за второй квартал 2024 года.

@twostocks

[$$poster]

«Совкомфлот»: почему корабль уже полгода идет на дно

Акции «Совкомфлота» весь 2023 год были в любимчиках у инвесторов, радуя ростом котировок. Но что пошло не так в этом году (минус 30% с начала года ). Сегодня компания подвела итоги работы за I полугодие, попробуем разобраться.

Выручка по итогам первого полугодия просела на 16% год к году — до $1,019 млрд. Но в рублях осталась на том же уровне. Чистая прибыль упала на 35%, если сравнивать с I полугодием 2023-го — до $324 млн. И снова помогла девальвация, в рублях чистая прибыль составила 29,3 млрд рублей (минус 23%).

Причины снижения чистой прибыли: рост эксплуатационных расходов на 44% и амортизации на 23% из-за устаревания судов.

К тому же просели ставки на фрахт (см. график), а часть судов вынужденно простаивает из-за санкций на них.

За полгода заработано 6,4 рублей дивидендов на одну акцию. Но если не будет скачка в ставках на фрахт, как это было в 2023-ем, или девальвации, то дивиденды будут ниже 12 рублей на бумагу.

Мнение 2Stocks

Ставки на фрахт падают, курс рубля относительно стабилен. Ориентир по дивидендной доходности за год — 12%. При таком раскладе акции интересны только тем, кто хочет иметь квазивалютную дивидендную доходность.

@twostocks

[$$poster]

Совкомбанк — грезы о снижении ставки

В России продолжается сезон отчетностей. Банки — отдельная важная история. Помните наш пост «Какой из банков выбрать Берем сразу три» Сразу три мы, конечно, не берем (это фигура речи), но очень внимательно следим за Совкомбанком, Т-банком и ВТБ.

Котировки Совкомбанка потеряли от пика 30%. Стоит ли волноваться или текущая коррекция — шанс успеть запрыгнуть в крепкий актив Посмотрим на цифры, которые он показал вчера в отчетности за I полугодие.

На первый взгляд, всё неплохо. По итогам первого полугодия процентные доходы выросли на 17% год к году, а комиссионные — на 27%. Однако на 52% выросли резервы и расходы на персонал. Как итог — снижение чистой прибыли на 25% год к году — до 39 млрд рублей. И это надо учесть, что банк приписал в прибыль 16 млрд рублей от покупки Хоум Банка.

Несмотря на это, Совкомбанк надеется во втором полугодии получить прибыль, аналогичную первому, что дает около 70 млрд рублей чистой прибыли за полный 2024 год. Но без разовых доходов это будет сложно осуществить.

Дивполитика предлагает выплаты от 25% до 50% от чистой прибыли. Ранее банк платил 30%, и с учетом ситуации считаем, что пока pay-out останется на прежнем уровне, что дает всего 7% дивдоходности.

Но есть и положительные моменты: при ROE 24% Совкомбанк оценивается всего в 0,9x от капитала.

Мнение 2Stocks

Совкомбанк страдает от высоких ставок. Но с перспективой на следующий год, когда ставку начнут снижать, акции выглядят интересно. Это позволит нарастить прибыль и повысить pay-out, что станет драйверами для роста.

@twostocks

[$$poster]

Forwarded from Igor_Shimko

Пока нет суеты, леди и джентльмены!

Для кто был подписан на мой личный канал, я пока вожусь с ТГ саппортом по старому каналу, но я поднял

РЕЗЕРВНЫЙ КАНАЛ @igorshimko

Если кто-то из знакомых и друзей читал меня и потерял, подписывайтесь, поделитесь этим постом-ссылкой. Можно просто репостнуть это сообщение.

Если верну тот что был, то отлично. Если нет - работу веду в этом. Все ценное перенес 220+ постов, там есть все, кроме репостов, глубиной почти полный год назад.

@igorshimko

[$$poster]

Коллеги, у нашего большого приятеля Игоря Шимко из NZT Rusfond угнали телеграм-канал. Мы на него много ссылались в наших постах и, возможно, вы были на него подписаны. Пока со старым каналом непонятки, ловите ссылку на новый резервный. У Игоря очень много годного контента про инвестиции и управление личным бюджетом.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 19 августа

Индекс Мосбиржи продолжил снижение. Эксперты указывают на отсутствие драйверов роста. Да и негативные новости, постоянно тиражируемые СМИ, не добавляют позитива на рынок.

Рынок золота в пятницу обновил исторический максимум. Росту цен на золото способствуют надежды на то, что ФРС США близка к тому, чтобы начать снижение ставок, пишет Bloomberg.

Минфин подготовил драфт документа по достижению цели, поставленной президентом, — добиться роста капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году. Значительная ставка делается на IPO госкомпаний, а не на рост капитализации тех, кто уже торгуется на бирже.

К месту строительства завода «Арктик СПГ–2» отбуксировали вторую производственную линию, сообщил Bloomberg со ссылкой на данные отслеживания судов.

@twostocks

[$$poster]

РОССИЙСКИЙ РЫНОК ЛЕТИТ В АД!

Новостной фон начал ухудшаться уже вечером в пятницу, что привело к продажам после закрытия основной сессии. За выходные лучше он не стал, поэтому выкупать падение особо некому.

К тому же нахождение индекса Мосбиржи в падающем тренде с мая делает его малопривлекательным для спекулянтов, а долгосрочные инвесторы, у которых остался кэш, судя по всему, не торопятся пускать его в дело. На этом фоне судя по всему поддержка на 2800 пунктов не смогла устоять

Пока не будет явного разворота тренда (пробой красной линии вверх), то лучше забыть даже о среднесрочных спекуляциях, актуальными остаются только долгосрочные инвестиции с прицелом на год.

В негативном сценарии попытки сломать падающий тренд может не быть до заседания ЦБ РФ, которое состоится 13 сентября. И то необходимы позитивные данные по инфляции, которая пока не очень-то и радует.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 20 августа

Индекс Мосбиржи обновил минимум с июля 2023 года, опустившись ниже 2800 пунктов. Отрицательная динамика наблюдается с мая. По мнению аналитиков, снижение связано с динамикой цен на нефть, курсом рубля, высокими процентными ставками и рисками дальнейшего ужесточения монетарной политики в стране.

Большинство опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов допустили сохранение негативной динамики на рынке акций в ближайшей перспективе.

Банк России может повысить ключевую ставку до 20% в октябре, если данные по инфляции за август и сентябрь не подадут сигнала о значительном замедлении темпов ее роста, прогнозирует экономист Bloomberg Economics Александр Исаков.

По итогам первого полугодия 2024 года результаты микрофинансовой отрасли оказались значительно ниже прошлогодних. Рост стоимости фондирования вкупе с продолжающимися регуляторными ужесточениями приводят к снижению доходности бизнеса и росту затрат.

Нынешний рост в золоте произошел в основном благодаря ожиданиям, что ФРС скоро начнет снижать ставки, отмечают в Bloomberg.

@twostocks

[$$poster]

Т-Банк — все худшее позади

Т-Банк, один из банков, за которыми мы пристально следим, сегодня представил отчетность за II квартал. Чистые процентные доходы показали рост на 50%, до 150,9 млрд рублей. Чистые комиссионные доходы выросли на 27,8% год к году — с 33 до 42,4 млрд рублей. В то же время резервы банка увеличились на 88%, до 44,1 млрд рублей. В итоге чистая прибыль составила всего 23,3 млрд рублей, прибавив 15% год к году.

Неплохой результат на фоне высокой ключевой ставки, хотя традиционно инвесторы ждут от банка более быстрых темпов роста. ROE по итогам первого полугодия составил 32% при P/B 1,87x.

В дополнение к этому банк принял дивполитику с потенциалом выплаты дивидендов до 30% чистой прибыли по МСФО на ежеквартальной основе.

Прибыль растет, рентабельность высокая, еще и дивиденды обещают начать платить. Так почему котировки стоят, как летом 2022 года, когда все хоронили российские банки

В августе «ТКС Холдинг» завершил сделку по приобретению Росбанка, поэтому его присоединение еще не успело потянуть вышеизложенные результаты на дно, а это, к сожалению, обязательно произойдет.

Как быстро объединённый банк сможет выбраться из ямы Это главный вопрос, который определит дальнейшую судьбу котировок.

Но сделка по покупке Росбанка уже прошла, ее параметры всем известны, так что можно считать, что ее негативное влияние уже в цене. Тем более с середины июля котировки не опускаются ниже поддержки в 2550 рублей за акцию, которая уже была протестирована множество раз, поэтому для тех, кто хотел инвестировать в Т-Банк сейчас открывается неплохая возможность.

@twostocks

[$$poster]

ИНДЕКС МОСБИРЖИ НИЖЕ 2800 — ПОРА ТУШИТЬ ЭТОТ ПОЖАР

24 августа в 12:00 мск делаем экстренный эфир онлайн-клуба 2Stocks с основателем проекта «Аленка Капитал» Элвисом Марламовым.

Очень простая мысль:

«Бег на месте – зачем инвестировать»

Чтобы оценить перспективы российского рынка, посмотрим на фундаментальный фактор — совокупную динамику прибылей основных компаний. В последние годы этот показатель фактически не рос. На слайде приведены данные до 2023 года включительно, но с учетом роста издержек компаний, ставок в экономике, а также изменения налоговой системы несложно представить, что какого-то серьезного роста совокупной прибыли в 2024-2025 годах не будет. Инвестировать в то, что не растет и при этом держалось на ошибочных ожиданиях снижения ставок — категорически неразумно.

ЧТО ДЕЛАТЬ РАЗУМНОМУ ИНВЕСТОРУ*

24 августа, 12:00 мск
Будет видеозапись
Принять участие

* Наш клуб работает бесплатно, чтобы помогать инвесторам. Но этот эфир платный. Поверьте, это стоит того, потому что его цена отобьется первыми сделками. Да и много ли это — 1000 рублей

@twostocks

[$$poster]

Индекс Мосбиржи впервые за год упал ниже 2800 пунктов. Что это, обвал или коррекция

Ребятам из BlackTerminal неважно. Их комьюнити стабильно выбирает недооценённые акции в публичный портфель. Два раза в месяц вкладывают по 100К в одну единственную компанию.

Что из этого выйдет, узнаем к Новому году.

Присоединяйтесь к комьюнити инвесторов BlackTerminal  https://t.me/+rSTx5VKBp6EzNmEy

Следите за сделками, участвуйте в голосовании и изучайте аналитику!