[$$poster]

2Stocks-радар: 2 сентября

Индекс Мосбиржи в августе показал худший результат для этого месяца за последние 25 лет. При этом для курса рубля август 2024-го стал четвертым по глубине падения с дефолта 1998 года.

В ближайшие два месяца российские компании могут заплатить акционерам дивиденды на сумму более 650 млрд руб.

Мосбиржа провела брифинг для журналистов, с которого было много новостей. Самое интересное: площадка не собирается торговать криптой, планирует запустить вечные фьючерсы на Сбербанка и «Газпрома» до конца года, НРД предлагает упростить учет дробных акций и создать площадку для их продажи.

Снижение спроса на сталь в Китае негативно сказывается на стоимости металлургического сырья. Цены на российский коксующийся уголь премиум-класса с начала июня к концу августа сократились примерно на $20, до $130 за тонну, и ожидается дальнейшее снижение котировок.

Китайские банки стали отказываться от приема средств, не только если они идут из России, но даже если в платежных документах указаны русские имена.

@twostocks

[$$poster]

Черная пятница сменилась черным понедельником — что дальше

Рынок продолжает снижаться, а инвесторы продолжают гадать, что происходит. Из конспирологических версий:

Кто-то что-то знает и жестко льет рынок
Предписание ЦБ, которое должно было закрыть лазейку для нерезидентов, не выполняется

Первая как-то не вяжется сразу — кто-то что-то знает уже на протяжении четырех месяцев. Вторую, как в меме, мы не можем ни подтвердить, ни опровергнуть, но кажется, что продажами «инорезов» прикрываются не очень добросовестные аналитики, которые не готовы признать свои ошибки. С такой логикой, следуя динамике котировок, больше всего нерезидентов в акциях «Самолета».

Наиболее адекватное объяснение, по нашему мнению, следующее: рынок продолжает переоцениваться в соответствии с текущей ключевой ставкой. Кстати, индекс гособлигаций RGBI сегодня обновил локальный минимум, установленный в конце июля, что говорит о пессимистичных настроениях относительно ставки. И дело даже не в дивдоходности, многим компаниям даже с умеренной долговой нагрузкой поплохело от такой ставки, чего уж говорить о тех, у кого она высокая.

Что касается того, где мы сейчас находимся по индексу, то хуже было только летом 2022 года, когда большой дивидендный сезон был пропущен и было непонятно, когда большинство компаний возобновит выплаты, а также в сентябре 2022-го, когда была объявлена мобилизация.

Пока низшей точкой коррекции принимаем 2500 пунктов, хотя, честно признаться, мы не очень верили, что в итоге дойдем до нее, но сейчас индексу осталось пройти всего пару процентов, что уже не выглядит нереалистичным.

@twostocks

[$$poster]

GopniK TradeR — это команда борцов с инфоЦЫГАНСКИМ злом, которое нас окружает.

Канал GopniK TradeR анализирует и разбирает сигналы из закрытых и платных ТГ каналов: Алексея Кречетова, Биржевика, Евгения Черных, Сергея Елисеева, Артёма Бендака, Гудвина, Олейника, Чехова и т.д. АБСОЛЮТНО БЕСПЛАТНО!!! Тем самым, вскрывая убытки этих персонажей, о которых они предпочитают не распространяться.

Также, КАНАЛ публикует авторские прогнозы по индексу Hang Seng, американскому и российскому рынку. Добро пожаловать!!!

https://t.me/gopniktrader2

[$$poster]

2Stocks-радар: 3 сентября

Российских инвесторов порадовать пока нечем. Индекс Московской биржи впервые с мая 2023 года опустился ниже уровня 2600 пунктов. Планомерное снижение фондового индикатора идет четвертый месяц подряд, за это время он потерял почти 27%.

ЦБ РФ в сентябре может поднять ключевую ставку до 20%, если инфляционные тенденции сохранят движение к росту. Об этом сообщил в интервью ТАСС перед Восточным экономическим форумом (ВЭФ) глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Индекс ОФЗ обновил минимум с марта 2022 года на фоне дискуссий по поводу повышения ключевой ставки.

Официальный курс доллара ЦБ вернулся к 90 руб.

@twostocks

[$$poster]

А теперь к нашей ежедневной рутине — хроники апокалипсиса

Сегодня рынок радует тем, что хотя бы делает попытку отскока, а не летит весь день камнем вниз, как это было вчера. Правда, к моменту написания этого поста весь рост практически потерян и индекс торгуется близко к нулю — плохой знак, кто-то продолжает продавать любой отскок.

Индекс гособлигаций RGBI тем временем обновил свой минимум (почему это важно, написано тут), что тоже не добавляет позитива. В то, что ключевую ставку оставят на уровне 18%, рынок верит все меньше.

Что мы планируем делать

Ранее мы писали, что присматриваемся к финансовому сектору, но покупать будем осенью. С того момента весь сектор стал сильно дешевле, интересен стал даже «Сбер» и МТС Банк. Поэтому в ближайшее время поменяем часть «Яндекса», из которого на 2/3 состоит наш портфель, на представителей этого сектора. Однако для покупок дождемся более явных признаков разворота или решения ЦБ по ставке 13 сентября.

Из позитивного — наличие «Яндекса» и X5 позволило нам упасть меньше рынка. Хотя за последние пару дней дрогнул даже «Яндекс». Из негативного — вся накопленная прибыль с начала года потеряна. В то же время общая доходность портфеля с момента его запуска в январе 2022 года составляет 45,5% (да-да, он пережил февраль 2022-го).

Не то чтобы успокаиваем себя, но кажется, что отработать коррекцию в ноль — это уже успех на фоне подавляющего большинства других стратегий. Однако шутка про то, что депозит — лучшая идея 2024 года, уже кажется не такой уж и смешной.

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

2Stocks - Telegram
КОРРЕКЦИЯ ПОДОШЛА К КОНЦУ

Российский рынок почти полностью отыграл потери четверга-пятницы прошлой недели на фоне того, что ЦБ закрыл лазейку по продажe акций со стороны иностранных держателей из недружественных стран (писали об этом здесь). Многие…

[$$poster]

2Stocks-радар: 4 сентября

Индекс Мосбиржи может показать седьмую неделю снижения подряд. Такого не было с 2008 года.

В ВТБ назвали рекордными темпы роста российского рынка сбережений. Всего за 2024 год россияне получат 4 трлн рублей в качестве процентного дохода по вкладам

Курс доллара ЦБ упал ниже 89 впервые с середины августа.

Нефть Brent ниже $74 впервые с декабря 2023 на фоне планируемого увеличения нефтедобычи в октябре со стороны стран — участников ОПЕК+.

@twostocks

[$$poster]

Портфель в минусе
Время исправить ситуацию!

Ты вложил деньги на фондовом рынке, но вместо прибыли видишь только убытки Хватит надеяться на удачу! Пора взять дело в свои руки и вернуть контроль над своими инвестициями.

На канале Инвестиционщик есть проверенные стратегии, которые помогут тебе не только выбраться из убытков, но и выйти в уверенный плюс!

На этом канале ты узнаешь:
- Как пересобрать убыточный портфель с минимальными рисками;
- Какие акции и ETF сейчас выгодны для покупки;
- Тайминг: когда выходить и когда входить, чтобы не потерять деньги;
- И главное — как защищать свои инвестиции от дальнейших падений.

Пора действовать! Подписывайся на канал! Убей в себе "раба убытков"!

[$$poster]

Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»

В продолжение истории с допэмиссией акций Группы Позитив

В июле 2024 года АВО сообщила Банку России о возможных нарушениях прав миноритарных акционеров в связи с дополнительной эмиссией акций.

Эмиссия акций была закрытой и предназначалась для дочерней компании. Оплата акций планировалась не деньгами, а программами для ЭВМ, которые уже и так находились на балансе Группы. При этом оплата предполагалась в оценке, значительно выше балансовой стоимости программ по МСФО.

Акции планировалось распределить между ключевыми сотрудниками и партнёрами (которые могли быть в т. ч. и контролирующими акционерами). В результате сам эмитент не получал никаких новых экономических выгод от дополнительного выпуска акций, передаваемого третьим лицам, и при этом происходило размытие долей миноритарных акционеров.

Реакция Банка России:
В конце августа 2024 года Банк России приостановил дополнительную эмиссию акций. Для проверки соблюдения эмитентом законодательства и защиты интересов миноритариев Банк России собирает в свой адрес обращения акционеров.

Что делать акционерам:
Владельцам акций ПАО «Группа Позитив», которые считают, что дополнительная эмиссия нарушает их имущественные интересы, предлагается подать обращение в Банк России.

Подробная информация, порядок действий и форма обращения инвесторов находятся по ссылке.


@bondholders

Ассоциация инвесторов «АВО» - Telegram
Миноритарии группы «Позитив» (бренд Positive Technologies) опасаются нарушения их прав в связи с размещением дополнительных акций в пользу дочерней компании. Многочисленные обращения на эту тему поступают в ассоциацию инвесторов АВО: объединение направило…

[$$poster]

БЕЗУМИЕ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ — ЧТО ЭТО БЫЛО!

По итогам валютной сессии пара юань/рубль выросла на 4,73%, до 12,69 рубля. В моменте рост составлял почти 6,5% к закрытию предыдущего дня. Дневной максимум — 12,9 рубля. Таких уровней торговцы валютой КНР на Мосбирже не видели с апреля 2024 года. Да и в целом ситуация изрядно всех взбодрила и привлекла к себе внимание. Так что же произошло

Вероятно, какие-то крупные игроки, возможно, китайские банки или кто-то, кто очень сильно боится «русских» юаней, спешно забирает валюту с Мосбиржи, создавая таким образом ее острый дефицит. Это создает безумный перекос на рынке валютных юаневых свопов, который, как пишут «РБК Инвестиции», случался и раньше, но только тогда он был однодневным, а сейчас затянулся на 4 дня.

В пользу этой версии говорит и юаневая ставка RUSFAR, которая постепенно росла на протяжении последних дней сначала на десятки процентов, а сегодня, вероятно, наступила кульминация этого тренда — индикатор пробил 200% (просто безумие ). 

Если крупные игроки будут и дальше выводить юани с Мосбиржи, то такая ситуация продолжит транслироваться в котировки пары CNYRUB. Но как это узнать Вероятно, выучить китайский язык и вступить в компартию Китая.

Как еще можно отыграть аномалию

В теорию через фьючерсы. Сложилась уникальная ситуация, когда ближайший фьючерс торгуется сильно ниже (3-4% и более) спотовой котировки (то есть пар CNYRUB_TOM и CNYRUB_TOD). Это тоже следствие проблем со свопами. Экспирация фьючерсов происходит по цене спота, значит в экспирацию они сойдутся. Кажется, что это легкие деньги — купить фьючерс, который стоит сильно дешевле базового актива, и подождать до 19 сентября (день экспирации), когда их уровни выровняются.

Но нужно быть очень осторожными

При роллировании TOD, в которые завтра превратится TOM, как раз могут быть проблемы, как сегодня, и как бы еще больше не потерять на роллировании, чем заработать на таком арбитраже. 

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 5 сентября

Индекс Мосбиржи в среду поднялся выше 2600 пунктов. Скорее всего, выкупалась просадка предыдущих дней, которая была вызвана маржин-коллами, а не фундаментальными факторами. Также могло произойти закрытие коротких позиций, на что намекает рост в наиболее фундаментально слабых акциях.

ВТБ может не выплатить дивиденды акционерам за 2024 год. Глава банка Андрей Костин сообщил, что банк собирается наращивать капитальную базу, которую серьезно потерял в результате санкций в 2022 году.

Пик инфляции в России еще не пройден, несмотря на первую в этом году недельную дефляцию, заявил журналистам глава «Сбербанка» Герман Греф в кулуарах Восточного экономического форума.

АФК «Система» планирует увеличить долю в Segezha Group в рамках допэмиссии.

@twostocks

[$$poster]

МЕГАЗАКУПКА В ПОРТФЕЛЬ 2STOCKS — НЕ ПРОПУСТИТЕ!

После «черного» понедельника во вторник, 3 сентября, рынок предпринял попытку упасть еще ниже, но на данный момент отыграл все потери. Гарантировать, что это было дно, никто не может, но все же коррекция составила почти 29%, и для дальнейшего снижения нужен веский повод.

Станет ли им, допустим, повышение ключевой ставки до 20% в следующую пятницу Вряд ли, т.к. это событие широко обсуждаемое, а значит, в значительной степени ожидаемое и, скорее всего, уже заложенное в котировки. При этом есть опция, что ставку оставят на текущем уровне — 18%. Тогда вообще наступит мегапозитив!

На данном этапе мы решили разбавить свой портфель изрядно подешевевшими акциями, продав половину «Яндекса» (ранее он занимал 61%). На эти деньги мы купим Совкомбанк , ВТБ, Т Банк, «Лукойл» и Whoosh.

Покупку банков мы планировали давно. «Лукойл» исторически оценен очень дешево (EV/EBITDA всего 1,9x) и платит внушительные дивиденды (ожидается 1000 рублей на бумагу по итогам года). Котировки Whoosh редко задерживались ниже 200 рублей, кстати, столько же акции стоили весной 2023 года, а позади уже два сезона, скоро отчет, наконец компания сильного подешевела — EV/EBITDA около 6x (и это на основе еще отчета за 2023 год!).

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 6 сентября

Индекс Мосбиржи обновил максимум недели. В лидерах роста главный аутсайдер — «Сегежа». Это обусловлено тем, что идея была очень популярна для шорта.

Глава ВТБ Андрей Костин заявил о переоцененности рубля, связав это с дисбалансом в торговых потоках. К концу года курс российской валюты к доллару, по оценкам аналитиков банка, уйдет в район 93–95 рублей.

Федеральный бюджет РФ в январе-августе, по предварительным данным, был исполнен с дефицитом в размере 331,4 млрд рублей, что составляет всего 0,2% от ВВП при плановых 1,1%. Хотя надо отметить, что основные расходы обычно приходятся на конец года.

«Сбер» ожидает небольшого снижения цен на жилье в ближайшие месяцы.

«Русал» не заплатит дивиденды за I полугодие (ожидаемо). Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Мать и Дитя». Дивдоходность по текущей цене — 2,63%. Все дивиденды российских компаний в специальном календаре 2Stocks.

@twostocks

[$$poster]

ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТОРЫ КАПИТУЛИРОВАЛИ В АВГУСТЕ — ВЕРСИЯ О НЕРЕЗАХ ЕЩЕ КРЕПЧЕ

Август стал самым тяжелым месяцем для российского рынка в 2024 году — падение индекса Мосбиржи составило около 10%. Именно в этом месяце российские физики дрогнули и вместо того, чтобы выкупать рынок, начали его продавать, хотя цены по многим активам стали сильно привлекательнее, чем несколько месяцев назад. Это следует из свежего «Обзора рисков финансовых рынков», который сегодня опубликовал ЦБ.

Нетто-продажи (продажи минус покупки) физических лиц в августе составили 17,9 млрд рублей. Всего в 2024 году было только три месяца, когда фиксировались нетто-продажи со стороны частных инвесторов. Это март, апрель, а теперь еще и август. Но, кстати, результат августа оказался не самым разрушительным. Например, а марте нетто-продажи физлиц составили 37 млрд рублей.

Кто же тогда покупал

Банки, не относящиеся к системно значимым — 17,5 млрд рублей
Системно значимые банки — 4,4 млрд рублей
Брокеры и управляющие компании — 7 млрд рублей

Но самое интересное — ЦБ уже второй месяц не публикует разбивку по покупкам-продажам нерезидентов, что не позволяет оценить, насколько они значительные, но и наводит на нехорошие мысли… Только непонятно, чего так боится регулятор, неужели неудобных вопросов

Кстати, ходят слухи, что предписание ЦБ о запрете продаж через счета доверительного управления не сработало, так как неисполнение не предусматривает никаких санкций. К слову, когда оно только вышло, мы писали, что его эффект на рынок будет очень краткосрочным (так оно и получилось).

С одной стороны, если масштабная коррекция вызвана фактором продаж нерезидентов, это дает россиянам возможность купить со скидкой, с другой — такая непрозрачность девальвирует все заявления про повышение привлекательности российского рынка.

На днях в ЦБ допустили, что затяжной обвал мог быть «отчасти» связан именно с продажей бумаг, которые были куплены у нерезидентов за границей, а потом переведены в Россию. Ну что ж, через неделю состоится пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной. Надеемся, что вопрос по этому поводу будет задан и на него будет получен адекватный ответ. Или пускай уже честно скажут, что рынок — это казино

@twostocks

2Stocks - Telegram
Завтра все ждут отскока рынка — это возможно, но ненадолго

ЦБ закрыл лазейку, которая позволяла перегонять бумаги из Euroclear в Россию со скидкой, а потом продавать в рынок, выяснили «РБК Инвестиции». Ранее это было возможно при зачислении бумаг на счет…

[$$poster]

2Stocks-радар: 9 сентября

На этой неделе рынок будет ждать решения ЦБ по ставке. Оценки аналитиков по этому поводу разошлись. Чуть больше половины опрошенных экспертов «Ведомостей» – 13 из 25 – полагают, что ставка сохранится на текущей отметке в 18%. У РБК тоже есть консенсус, согласно нему 17 из 30 аналитиков ожидают сохранения ставки на 13 сентября.

Рост ставки до 20% может привести рынок акций к серьезной коррекции. Однако ее сохранение на том же уровне открывает для индекса Мосбиржи возможность роста к 3000 пунктам — эксперты «РБК Инвестиций» дали сценарии для рынка акций после заседания ЦБ по ставке.

Рынок коллективных инвестиций столкнулся с сильнейшим в истории оттоком средств из рисковых фондов акций. Еще раньше из статистики ЦБ стало известно, что физлица в августе устроили самую масштабную распродажу с весны 2024 года (писали об этом здесь).

В августе федеральный бюджет существенно сократил размер накопленного в этом году дефицита — до 0,2% с 0,7% ВВП, зафиксированных по итогам семи месяцев.

@twostocks

[$$poster]

ПОРТФЕЛЬ 2STOCKS ЗАГРУЖЕН ДО ВЕСНЫ — ВОТ ЧТО В НЕМ ЛЕЖИТ

Российский рынок продолжает восстанавливать свои позиции. Однако отметим, что тренд еще не сменился, хотя повод для сегодняшнего позитива действительно есть — ожидается, что в пятницу ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 18% или в последний раз повысит ее в рамках текущего цикла повышения.

Консенсуса по поводу пятничного решения по ставке на рынке нет. Чуть больше половины опрошенных РБК экспертов полагают, что ее оставят без изменения, остальные придерживаются мнения, что регулятор все же пойдет на повышение.

Прогноз по ставке

Мы считаем, что ставку оставят без изменения. 18% и так является заградительной ставкой, а повышение до 20% ситуацию кардинально не изменит. Судя по последним заявлениям, ЦБ сосредоточил свое внимание на льготном кредитовании, которое не подвержено влиянию ключевой ставки. Банки уже сообщают, что у них заканчиваются лимиты на семейную ипотеку, и не факт, что их увеличат в этом году.

После пятницы главным вопросом станет, когда ЦБ начнет снижать ставку Но раньше октября на него вряд ли удастся ответить. В октябре более-менее станет понятно с динамикой инфляции, а правительство представит проект бюджета на следующий год — важно, чтобы его расходная часть не сильно выросла.

Но даже с позитивной динамикой по инфляции и бюджету снижение ключевой ставки раньше следующего года лучше не закладывать.

Мысли по портфелю 2Stocks

В пятницу мы окончательно сформировали свой портфель с прицелом на весну следующего года. Разве что у Whoosh драйвер может реализоваться раньше — отчет за девять месяцев может вернуть котировки выше 240 рублей.

Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

@twostocks