[$$poster]

2Stocks-радар: 24 сентября

Индекс Московской биржи впервые более чем за месяц поднялся выше уровня 2800 пунктов. По мнению экспертов, это связано с тем, что доходность по многим дивидендным бумагам приблизилась к значениям ключевой ставки.

Акции «Газпрома» взлетели почти на 6%. В бумагах начались активные покупки на фоне сообщений о возможном снижении НДПИ для компании в 2025 году. Bloomberg выяснил, что такая мера заложена в проект трехлетнего бюджета на 2025-2027 годы. Сам проект официально пока не опубликован.

Россия прогнозирует сокращение доходов от нефти и газа в течение следующих 3 лет. Это также следует из проекта бюджета, на который ссылается Bloomberg.

Минфин упрекнул крупнейшие компании России в нежелании платить дивиденды. Замглавы ведомства Алексей Моисеев отметил, что есть несколько госкомпаний, которые «инвестируют просто потому, чтобы деньги куда-то потратить» и не хотят платить дивиденды.

Котировки золота на российском рынке впервые с марта 2022 года поднялись выше уровня 7,8 тыс. рублей за грамм, с начала месяца цена поднялась почти на 8%.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks

«ГАЗПРОМ» РАСТЕТ ПОСЛЕДНИМ — ЭТО ЗАЛОЖЕНО ДАЖЕ В ПРОЕКТЕ БЮДЖЕТА!!!  Bloomberg со ссылкой на проект бюджета на 2025-2027 годы пишет, что налоговое бремя на «Газпром» может быть ослаблено в 2025 году. Агентство приводит свои подсчеты, сделанные на основе…
https://t.me/twostocks/5280

«Газпром» высосал все деньги из рынка

Сейчас на рынке мы можем наблюдать давно забытый эффект «Газпрома». Он заключается в том, что спекулянты и инвесторы активно продают другие акции, чтобы освободить ликвидность под покупку «Газпрома».

Как на этом можно заработать

Во времена, когда «Газпром» впервые заговорил о высоких дивидендах, помимо покупки самого «Газпрома» был популярен следующий трейд:

Покупка ликвидной акции, которая упала без особых причин, с плечом, так как спекулянты, краткосрочно отыграв рост в «Газпроме», на полученную прибыль возвращали себе обратно недавно проданные позиции.

Но помним, что спекуляции — еще более рискованное занятие, чем инвестиции.

@twostocks

[$$poster]

КАДРЫ РЕШАЮТ ВСЕ — «ОСОБЫЙ» ДИВИДЕНД HH

C огромным интересном наблюдаем за редомициляцией HeadHunter. Сегодня компания официально подтвердила планы по выплате «особого» дивиденда. Он составит от 32 до 35 млрд рублей, или от 640 до 700 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность такой выплаты равна 16,4-17,9% (исходя из цены, на которой замерли торги перед приостановкой). Довольно прилично, но все равно ниже ключевой ставки. Тем не менее, не стоит забывать, что HH — это еще и компания роста, единственный эмитент, за счет которого можно отыграть кризис на рынке труда. По-прежнему смотрим позитивно на бумагу. «Кубышка» из кеша стремится к 40 млрд рублей и обязательно должна раскрыться.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 25 сентября

Котировки акций «Газпрома» обновили двухмесячный максимум. За два дня уверенного роста они прибавили в цене почти 15%, при этом объем торгов достиг максимума с сентября 2022 года.

Акции «Норникеля» подскочили во вторник на 4,42% на новостях об отмене ограничений на поставки никеля с завода компании в финском городе Харьявалта.

Ставки по краткосрочным ОФЗ превысили 19% годовых, обновив многолетние рекорды.

Ведущие инвестбанки ожидают роста цен на золото и в 2025 году на сильных притоках в ETF и на ожиданиях снижения ставок мировыми ЦБ.

Зарубежные инвесторы подают новые заявки на второй этап обмена заблокированными активами, подтвердил «Известиям» замминистра финансов Иван Чебесков.

@twostocks

[$$poster]

Какое забавное совпадение, коллеги: только пошли слухи о снижении НДПИ для «Газпрома», Мосбиржа запускает вечные фьючерсы на его акции и на акции Сбербанка. Жаль только, что торги пойдут 1 октября. Сейчас было бы очень интересно посмотреть, какую оценку участники рынка закладывают по GAZP, например, в I квартале 2025 года.

@twostocks

[$$poster]

НАША СТАВКА НА БАНКИ ОПРАВДЫВАЕТ СЕБЯ, НО ПОКА РАНО РАДОВАТЬСЯ

«ТКС Холдинг» неплохо прибавлял сегодня — в моменте рост доходил до 5%, правда, потом припал вместе со всем рынком. А за последние пару недель бумага прибавила примерно 20%. Неплохо, не так ли

Причина: прибыль Т-Банка за 8 месяцев выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 38,52 млрд рублей.

Конечно, когда присоединение Росбанка завершится, показатели упадут, но весь негатив, который с этим связан, уже давно в цене, дальше будет только лучше.

Напомним, что мы набрали акции банковского сектора в наш портфель: «ТКС Холдинг» , ВТБ и Совкомбанк.

Идея состоит в том, что если акции одного банка будут сильно обгонять другие, то их следует продать и переложить средства в отстающие. Т-Банк вырвался в лидеры, но этого недостаточно, чтобы продать его и переложить деньги в другие.

Пока все идет по нашему плану в отношении банковского сектора...

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 26 сентября

Вчера индекс Мосбиржи снизился 1,46% до 2830,11 пунктов. Возможно, это произошло на фоне изменения ядерной доктрины России. Но также логично предположить, что просто случилось охлаждение после бодрого роста последних дней.

Сегодня на Мосбирже стартуют торги акциями российской «Хэдхантер». Главный вопрос — насколько большим будет навес.

Правительство скорректировало планы по привязке цены Urals для налогообложения к расчетной стоимости транспортировки нефти по морю до портов Европы, пишет «Коммерсантъ». Таким образом, нефтяники временно избежали повышения налогового бремени.

Аналитики ждут роста цены фьючерса на золото к концу года до $2700–2800. Спрос на драгметалл подогревает снижение ставки ФРС и покупки мировых центробанков.

Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Черкизово». Доходность — 3,1%. Все о дивидендах российских компаний — в специальном календаре 2Stoсks.

@twostocks

[$$poster]

НЕ ТАК СТРАШЕН НАВЕС, КАК ЕГО МАЛЮЮТ

HeadHunter стартовал относительно бодро. Если в августе торги перед редомициляцией приостановились на отметке 3908 рублей, то сегодня на открытии котировки доходили до 3720 рублей (-4,8%). Но не расслабляемся, по опыту «ТКС Холдинга» и «Яндекса» знаем, что реализация навеса происходит не сразу, а в течение нескольких дней или даже недель.

@twostocks

[$$poster]

Помните, когда рынок падал, мы развели в нашем канале немного конспирологии. Дескать, его «уронили» продажи бумаг, полученных от нерезов. До сих пор нет четкого ответа, а так ли это Разве что Эльвира Набиуллина аккуратно заявила, что этот фактор имел незначительное влияние на рынок.

Наш приятель Дмитрий Воронов, завкафедрой прикладной экономики Технического университета УГМК, оценил эту ситуацию по модели Гордона. И что же он выяснил А выяснил он то, что санкции и нерезиденты добавили около 3% к этой коррекции.

Сегодня в 19:00 Дима будет в нашем онлайн-клубе и расскажет, как отобрать перспективные бумаги в текущей непростой ситуации. Приходите! Он не только крутой ученый, но и еще и очень опытный практик. Мероприятие открытое, доступ после регистрации на нашем сайте.

Регистрация на эфир

@twostocks

[$$poster]

Чемпион Европы по трейдингу, будет с этого дня выкладывать акции с ростом 15-50% и сроком до одного месяца в отдельном канале.

Ничего лишнего, только лучшая точка входа и справедливая цена, чтобы забрать максимум прибыли.

Вход — https://t.me/+LoemaE3NdkE4NjI0

Для нашей аудитории вход абсолютно бесплатный

#промо

[$$poster]

2Stocks-радар: 27 сентября

Вчера рынок не показал заметной динамики ни в одну из сторон, индекс Мосбиржи закрылся на уровне 2829,65 пункта. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина еще раз напомнила, что ключевая ставка может быть повышена на октябрьском заседании.

Индекс S&P 500 на позитивных статданных обновил рекорд — 5745,37 пункта. Нефть продолжает оставаться под давление и торгуется в районе $71 за баррель утром 27 сентября.

Суд признал законным решение Ростехнадзора в отношении ЮГК о приостановке добычи золота на Урале. Речь идет о таких объектах, как карьер «Березняковский», карьер «Светлинский», карьер «Курасан», карьер «Южный Курасан». Приостановка действует в течение 90 суток.

Ожидается, что ВТБ сегодня опубликует результаты по МСФО за 8 месяцев. Держим бумагу в портфеле, но и не только ее, а еще Совкомбанк и «ТКС Холдинг». Здесь мы писали о нашем плане по финансовому сектору.

Сегодня последний день покупки акций банка «Санкт-Петербург» под дивиденды за II квартал. Выплата составит 27,26 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 — на привилегированную. Дивдоходность — 6,99% и 0,4% соответственно. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks.

@twostocks

[$$poster]

ARENADATA — НАКОНЕЦ-ТО ИНТЕРЕСНОЕ IPO И «НЕЖАДНАЯ» СДЕЛКА

Сбор заявок на IPO Arenadata завершится не позднее 30 сентября. В первый же день, когда была открыта книга заявок, ее подписали по верхней границе ценового диапазона (95 рублей за акцию). Накануне вечером стало известно, что книга переподписана в несколько раз по верхней границе. Давайте посмотрим, что под капотом у Arenadata и может ли это IPO стать хитом. Приводим наши мысли + мысли одного инвестбанкиров, который организовывает эту сделку и с которым нам удалось поговорить.

Компания является представителем IT-сектора и занимается управлением и обработкой баз данных. По оценке «Т-Инвестиций», следующие пять лет российский рынок ПО для работы с данными будет расти в среднем на 32% в год.

По итогам 2023 года выручка Arenadata составила 3,95 млрд рублей. За I полугодие 2024 уже заработано 2,33 млрд рублей. По прогнозам компании, в 2025 году выручка составит 9 млрд рублей, в 2026 — 13,9 млрд рублей. CAGR около 50% — выше рынка.

Что немаловажно, компания прибыльная. За 2023 год чистая прибыль составила 1,46 млрд рублей. Очень неплохой результат при выручке 3,95 млрд рублей. Причина в том, что основные расходы (80% операционных расходов) — это расходы на персонал, а его количество и зарплаты растут медленнее, чем выручка.

По прогнозам, в 2025 году чистая прибыль составит 2,84 млрд рублей, а в 2026 – 4,65 млрд рублей.

Долга практически нет, что немаловажно в условиях высоких ставок.

Компания планирует разместить около 15% всех акций. Размещение пройдет по схеме cash-out. Вопрос — зачем продавать сейчас такой прекрасный бизнес!

Уже понятно, что размещение пройдет по верхней границе, тогда капитализация составит 19 млрд рублей. Исходя из этого, можем посчитать форвардные мультипликаторы по итогам 2025 года:

P/S — 2,1x; P/E — 6,8x — очень даже неплохо

Более того, источник 2Stocks в одном из банков-организаторов этого IPO говорит, что если оценивать Arenadata по форвардному мультипликатору EV/EBITDA за 2025 год, дисконт к среднему значению по сектору составит порядка 40%, а дисконт к Positive Technologies, с которой часто сравнивают Arenadata, — порядка 30%. По его словам, это реально «нежадная» сделка.

Мнение 2Stocks

Аrenadata выходит на IPO дешевле аналогов из сектора разработки ПО с поправкой на темпы роста. Так что поучаствовать в этом IPO как минимум спекулятивно уже имеет смысл.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 30 сентября

Индекс гособлигаций RGBI в пятницу опустился ниже 102 пунктов, что может давить на акции, которые выросли почти на 8% за 4 недели. ЦБ настроен жестко и не раз говорил, что может повысить ставку на заседании в октябре.

С учетом ожидаемого роста долларовых цен и дальнейшего ослабления рубля стоимость золота на российском рынке может достичь 9 тыс. руб./г до конца года.

Книга заявок на IPO «Аренадаты» переподписана в 3-4 раза по верхней границе, эмитент хочет собрать четыре-пять книг. Ранее мы писали, что это, возможно, одно из самых адекватных размещений за последнее время (читайте здесь, сегодня последний день сбора заявок).

Сегодня HeadHunter запускает программу buy back. Ее объем — до 9,6 млрд рублей. Момент выбран очень удачный, т.к. по опыту предыдущих редомициляций навес реализовывался не сразу, а в течение нескольких недель.

@twostocks

[$$poster]

БЮДЖЕТ, НДПИ, «ГАЗПРОМ» — В ЧЕМ ПОДВОХ!

Bloomberg в своей публикации касательно бюджета оказался прав — проект бюджета действительно предполагает снижение НДПИ «Газпрома» со следующего года.

Во-первых, это только проект, его еще могут изменить. Во-вторых — уверенности, что «Газпром» потратит высвободившиеся деньги на дивиденды, а не на CAPEX и снижение долговой нагрузки, по-прежнему нет.

Косвенно на это указывает сумма ожидаемых дивидендов со стороны госкомпаний

Поступления дивидендов в бюджет от госкомпаний РФ, включая дивиденды Сбербанка, ожидаются в 2025 году в размере 786,4 млрд рублей против 755,8 млрд рублей в 2024-ом.

Так что аккуратнее с дивидендами «Газпрома»!

На рынке можно найти идеи со схожей доходностью, но более надежные. Например, покупка HeadHunter после переезда (писали об этом) дала за 3 дня не меньше, чем «Газпрома» на кипише по поводу дивидендов.

@twostocks

[$$poster]

Внеочередное собрание акционеров Globaltrans, которое должно было рассмотреть вопрос о выкупе акций с Мосбиржи и СПБ Биржи, объявлено несостоявшимся. Причина — не набрался кворум. Проект Market Power получил коммент компании, в котором говорится, что на ВОСА не явился представитель Citibank. Citi является эмитентом расписок, которые составляют львиную долю капитала Globaltrans.

Однако, согласно уставу, это не помешает собрать повторное собрание уже без кворума, пояснили в транспортной компании:

При повторном ВОСА кворум формирует любое число акционеров, принимающих участие в собрании, а решения могут быть приняты простым большинством голосов.

Таким образом выкуп по 520 рублей — хоть и не самая выгодное, но вполне рабочее решение проблемы. Как мы отмечали ранее, российские инвесторы, чьи GDR обращаются на MOEX и SPBE, после делистинга не смогут перевести их на казахстанскую биржу AIX из-за санкционных ограничений. Новое ВОСА, которое рассмотрит тот же самый вопрос, назначено на 7 октября.

@twostocks