[$$poster]

2Stocks-радар: 15 октября

Нефть Brent обвалилась ниже $75 за барр. Поводом для падения стало сообщение о том, что Израиль не планирует наносить удары на нефтяным или ядерным объектам в Иране.

У металлургов падает спрос на продукцию.

«Альфа-Инвестиции» ждут до 0,9 трлн руб. дивидендов от российских компаний в последние 2 месяца 2024 года, из которых 0,3 трлн руб. придется на акции, которые торгуются на бирже.

Мировые ЦБ остаются активными покупателями золота, несмотря на рост цен.

Сегодня Мосбиржа проведет делистинг акций Solidcore Resources (ex. Polymetal). Торги бумагой были остановлены еще в конце сентября.

@twostocks

[$$poster]

ПЕРВЫЙ СНЕГ — САМОКАТАМ НЕ ПОМЕХА

Сервис кик-шеринга Whoosh заблокировал самокаты для пользователей из-за погоды и, похоже, котировки тоже уходят на зимовку...

Но если посмотреть на график, то покупка ниже 200 рублей за акцию обычно была неплохой идеей. Бумаги стоят как в начале 2023 года, а позади два полноценных сезона с ростом выручки.

Традиционно акции Whoosh взлетают в начале и в конце сезона. Правда, всплеск в августе был несильным на фоне общей депрессии на рынке.

Если следовать этой логике, то зима — хорошее время для набора позиции. Но торопиться не стоит, набор позиции лучше разбить на несколько порций и как следует растянуть их по времени, т.к. всякое бывало...

@twostocks

[$$poster]

«Озон Фармацевтика» — наконец-то IPO, в котором стоит поучаствовать

«Озон Фармацевтика» — крупнейший производитель дженериков в России (100% портфеля препаратов компании состоит из них), хотя занимаемая доля рынка на первый взгляд не такая большая — 5%.

Рынок дженериков высококонкурентный, но каждая компания специализируется на определенном перечне препаратов, поэтому рынок очень разрубленный и на нем отсутствуют по-настоящему крупные игроки с долей хотя бы больше 10%.

Это в первую очередь связано с тем, что для вывода препарата даже на рынок дженериков требуется до трех лет. Поэтому за потерю доли рынка беспокоиться не стоит.

К тому же сейчас российские игроки растут за счет того, что замещают иностранные препараты. Доля иностранных дженериков в 2019 году превышала 75%, а к 2023 году снизилась до 55%.

Финансы

У компании высокомаржинальный бизнес: рентабельность по EBITDA — больше 30%, по ЧП — больше 20%. Поэтому рост выручки с высоким коэффициентом транслируется в прибыль.

Чистая прибыль в 2023 году составила 4 млрд рублей. В первом полугодии 2024 года — 2,8 млрд рублей. Есть все шансы дорасти до 7 млрд рублей по итогам 2024 года. При капитализации 39,5 млрд рублей это дает P/E 5,5x — недорого.

Компания платит дивиденды: при Net Debt/EBITDA<1, они составляют 35-100% от свободного денежного потока (FCF). Если  Net Debt/EBITDA>1, то не менее 25% от чистой прибыли. И хотя сейчас Net Debt/EBITDA<1, сама компания ожидает роста долговой нагрузки и переход на выплаты от чистой прибыли.

Ожидаемая дивдоходность небольшая, на уровне 4-5% в ближайшие пару лет. Но рост чистой прибыли год к году будет постепенно увеличивать дивиденды, а в 2027 году эмитент планирует выйти на рынок биотеха, запустив новые мощности. Во-первых, это снизит CAPEX. Во-вторых, позволит нарастить выручку и чистую прибыль.

Мнение 2Stocks

Для среднестатистического российского инвестора, возможно, не самая интересная инвестиция на данный момент. Бизнес оценен недорого, но до более-менее приличных дивидендов нужно ждать 3 года. А вот фондам и долгосрочным инвесторам компания наверняка будет интересна. Через три-четыре года чистая прибыль «Озон Фармацевтики» может вырасти в пару раз.

Так что спрос со стороны институционалов на этом IPO наверняка будет, а переподписка говорит, что они не сразу наберут запланированный объем, так что рассчитывать на рост в пределах пары десятков процентов на старте торгов можно.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 16 октября

В ЦБ считают, что средний уровень ставки должен быть выше в свете роста расходов бюджета, тарифов и утильсбора.

Официальный курс доллара ЦБ вырос почти на 1 руб. и вновь превысил 97 руб. Некоторые аналитики допускают, что до конца года он может дойти до 100 рублей за доллар.

Книга заявок на IPO «Озон Фармацевтики» переподписана по верхней границе ценового диапазона в 2-3 раза, по данным «Коммерсанта». Издание отмечает привлекательную оценку бизнеса, в то же время хайпа вокруг этого IPO будет меньше, чем во время подобных размещений ранее.

Сбережения россиян в банках по итогам 2024 году могут достичь рекордных 56,3 трлн руб.

Ожидается, что золото за год вырастет еще на 10% выше текущих уровней - в среднем до $2917 — опрос трейдеров, аффинажеров и горнодобывающих компаний.

@twostocks

[$$poster]

Время = деньги, друг!

На наших глазах происходят события, которые переворачивают правила игры изо дня в день. Большинство снова пролетят мимо важных новостей и меняющихся финансовых трендов.

@bitchmarket — твой гид в эксклюзивный контент главных новостей фондового рынка и экономических возможностей вместе с вечным VPN без блокировок.

[$$poster]

ЛУЧШАЯ ИДЕЯ НАЧАЛА СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА — НЕ БЛАГОДАРИТЕ

Сегодня X5 представила операционный отчет за III квартал и 9 месяцев 2024 года. Компания показывает хорошие темпы роста выручки для реального сектора — плюс 22,7% год к году по итогам III квартала. По итогам 9 месяцев выручка составила 2,821 трлн рублей (рост +24,8% год к году).

Сопоставимые продажи (без учета открытия новых магазинов) увеличились на 14,5%: 11,5% за счет роста среднего чека и 2,6% за счет роста трафика. Перекладка инфляции на покупателей идет вполне себе успешно.

Сейчас у инвесторов есть опасения, что компания потеряет в маржинальности. На это есть две причины:

Рост расходов на персонал. Он действительно есть, но сомневаемся, что зарплаты растут быстрее выручки, чтобы ударить по маржинальности.

Рост расходов на аренду помещений. Многие, увидев, как растут цены на сдачу квартир, посчитали, что в коммерческой недвижимости аналогичная динамика. Но нет, в этой сфере всегда долгосрочные договоры (от 5 лет) с арендной ставкой, которая привязана к выручке арендатора или другому показателю. Поэтому внезапно повысить цену на аренду на несколько десятков процентов нельзя.

Так что считаем, что с маржинальностью у X5 все будет в порядке.

По какой цене покупать

Мосбиржа уже объявила дату начала торгов — 9 января 2025 года.

До начала торгов X5 и ее прямой конкурент — «Магнит» — представят свои финансовые отчеты за III квартал. Посчитав мультипликаторы «Магнита», можно будет достаточно точно определить справедливую цену X5. X5, очевидно, должна торговаться с премией, учитывая лучшую маржинальность, гораздо меньший чистый долг, ожидаемые спецдивиденды, а также выкуп и предполагаемое гашение 10% акций у нерезидентов. Кстати, «Магнит» свои так и не погасил.

Покупка «Яндекса» и HeadHunter в момент возобновления торгов, когда инвесторы, купившие в Euroclear, с дисконтом скидывали акции, была оправдана. Думаем, что в этом случае тоже стоит воспользоваться ситуацией.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 17 октября

Вчера российский рынок закрыл день в красной зоне после публикации данных об инфляционных ожиданиях населения. Через год россияне ждут роста цен на 13,4% против 12,5% в сентябре

Объем госзакупок российского софта и операционных систем (ОС) за январь—сентябрь вырос более чем на 30%, до 2,3 млрд руб.

«Озон Фармацевтика» провела IPO на Мосбирже по верхней границе диапазона. Спрос со стороны институциональных и частных инвесторов многократно превысил объем предложения по верхней границе ценового диапазона. Аллокация для частных инвесторов — 11%.

Цена золота впервые с конца сентября превысила $2700 за унцию. Аналитики прогнозируют дальнейший рост драгметалла.

На финансовом маркетплейсе Мосбиржи — «Финуслуги» — можно будет открывать брокерские счета и видеть свой портфель. Первым партнером по этому направлению стал брокер «Финам». Ранее там можно было открывать только вклады в банках и покупать «народные» облигации.

Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций АЛРОСА и «ЕвроТранса». АЛРОСА выплатит за 6 месяцев 2,49 рубля на бумагу, «ЕвроТранс» — 4,32 рубля на бумагу. Дивдоходность соответственно 4,5% и 3,2%. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks

@twostocks

Госкомпании загрузили отечественное - Коммерсантъ
Закупки российского софта выросли на треть

[$$poster]

ТАКОГО НЕ БЫЛО СО ВРЕМЕН COVID — ЧТО ПРОИСХОДИТ С ММК

ММК представил операционный отчет за III квартал 2024 года. Сразу скажем, таких плохих результатов не было со времен COVID.

Производство стали упало на 26,6% относительно II квартала 2024 года и составило 2479 тыс. тонн.

Основная причина столь плохих результатов — обвал спроса со стороны строительного сектора (основной потребитель стали).

Что неудивительно, ведь после отмены льготной ипотеки спрос обвалился — Росреестр зафиксировал почти двукратное падение спроса на жилье в Москве.

В конце апреля, когда рынок захлестнула дивидендная эйфория, мы отмечали, что дивидендная доходность металлургов не соответствует значению ключевой ставки на тот момент.

@twostocks

[$$poster]

А чего это рынок опять приуныл, а

Только в понедельник зампред ЦБ порадовал всех своей уверенностью в победе над инфляцией, как победные настроения быстро испарились, как только ЦБ опубликовал статистику по поводу инфляционных ожиданий населения.

Оценка ожидаемой инфляции выросла с 12,5% до 13,4%. Да еще и глава ВТБ Андрей Костин подлил масла в огонь, заявив, что раньше второго полугодия 2025 года снижения ставки не ждет.

Может ну его на фиг и вправду в депозит

Что думаете

— да, давно пора
— только акции, только хардкор

@twostocks

[$$poster]

+9.949.000р за пол года.

Кто хочет так же - просто повторяйте его сделки - https://t.me/+yjl7qSfaOk03ZDhi

Бесплатный вход только 24 часа

[$$poster]

2Stocks-радар: 18 октября

Индекс Мосбиржи растерял почти весь рост начала недели.

Цены на Urals в портах РФ опустились ниже $60 за баррель.

В III кв. рынок недвижимости оказался под давлением двух негативных факторов — сокращения льготных ипотечных программ и роста ключевой ставки. Падение продаж сказалось не только на девелоперах, но и на металлургах.

Цены на золото установили новый исторический рекорд.

Первые после IPO биржевые торги акциями компании «Озон Фармацевтика» свидетельствуют о слабости российского фондового рынка. Несмотря на шестикратную переподписку, котировки закрылись в минусе.

@twostocks

[$$poster]

Forwarded from Сам ты инвестор!

В Минфине заявили об отсутствии у ЛУКОЙЛа планов по выкупу своих акций у нерезидентов

Об этом сообщил журналистам замглавы ведомства Алексей Моисеев в кулуарах Московского финансового форума — 2024, организованного Минфином. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

«Пока таких планов нет», — сказал он, отвечая на соответствующий вопрос.

@selfinvestor

[$$poster]

Ваши ожидания — ваши проблемы

В одном из инвесторских чатов наткнулись на один комментарий, где человек очень расстроен тем, как завершилась история вокруг дивидендов Globaltrans.

Постоянно читаем подобные сообщения, когда ожидания сталкиваются с не очень приятной реальностью.

Обычно все сводится к тому, что компания что-то обещала или должна сделать по отношению к миноритарным акционерам. Это очень большая ошибка многих кто приходит на биржу...

ЗАПОМНИТЕ! Компания ничего и никому не должна!

Как бы это жестко ни звучало, но должны вам только в банке ваш депозит, и то в некоторых случаях в пределах страховой суммы — 1,4 млн рублей.

Компания всегда будет делать так, как выгодно бизнесу или мажоритарным акционерам. Даже хорошая компания, которая уважает миноритариев, в любой момент может их «кинуть», если так будет выгодно.

Поэтому всегда сопоставляйте ваши интересы и мажоритарного акционера. Если вам не по пути, то, возможно, стоит поискать другой объект для инвестиций.

@twostocks

[$$poster]

2Stocks-радар: 21 октября

ЦБ РФ на заседании 25 октября повысит ключевую ставку с 19 до 20% — аналитики, опрос РБК.

Стоимость новостроек в России медленно растет, несмотря на отмену льготной ипотеки.

Средства на депозитах юрлиц растут третий месяц подряд, и в сентябре этот рост ускорился, так как это выгоднее, чем инвестировать в развитие бизнеса.

Сегодня «Северсталь» представит операционные и финансовые результаты за III кв., также ожидается, что компания раскроет рекомендацию совета директоров по дивидендам.

Сегодня на бирже NASDAQ начнутся торги акциями Nebius Group. Компания, в которую был выделен международный бизнес «Яндекса» в ходе реорганизации.

@twostocks

Эксперты предсказали возврат ключевой ставки ЦБ к историческому максимуму - РБК
На заседании в октябре ЦБ может повысить ставку как минимум до 20%, считают участники консенсус-прогноза РБК. Это рекордное значение для российского рынка, оно было достигнуто в феврале 2022 года

[$$poster]

«Северсталь» хорошо насыпала дивидендов — в чем подвох

Вышел отчет «Северстали», где компания порадовала инвесторов динамикой продаж и относительно высокими дивидендами. Но все ли так гладко Во II квартале было сильное падение производства к I кварталу 2024 года (2,32 млн тонн после 2,9 млн тонн). В III квартале ситуацию удалось поправить, но не очень сильно — по его итогам производство составило 2,47 млн тонн (в 2023-ем в том же квартале было 2,7 млн тонн).

Намного лучше дела с продажами — 2,77 млн тонн против 2,7 млн тонн за аналогичный период прошлого года. Компания распродала запасы, о чем также говорит уменьшение оборотного капитала.

В свою очередь, уменьшение оборотного капитала положительно сказалось на свободном денежном потоке (FCF), который весь был пущен на дивиденды.

Именно неожиданно высокие квартальные дивиденды вызвали положительную реакцию в котировках «Северстали». Дивиденды за III квартал рекомендованы в размере 49,06 руб. на акцию. Для сравнения, за I квартал и II квартал они составили 38,3 руб. и 31,06 руб. соответственно.

Но это не значит, что у «Северстали» все хорошо

Фактор распродажи запасов исчерпан, производство вряд ли будет восстанавливаться быстро, впрочем, как и цены, так как с такой ключевой ставкой спрос со стороны стройки будет падать. К тому же на следующий год у «Северстали» будет пик CAPEX, что ударит по FCF.

Конечно, учитывая низкую долговую нагрузку, компания может платить больше FCF, но это в долг, а занимать придется по текущим ставкам, что маловероятно.

Базовый сценарий — дивиденды будут под давлением в следующем году...

@twostocks